上市近三個月，中國原油期貨邁入穩(wěn)步增長階段，但其價格與歐美原油期貨相關(guān)性依然很高。
“從3月26日上市至今，國內(nèi)原油期貨的的日交易量已經(jīng)穩(wěn)至10萬左右，這是市場活躍的一個重要表現(xiàn)。”5月12日，上海國際能源交易中心產(chǎn)業(yè)與市場部講師刁夏楠，在中國海洋石油研究總院(下稱中海油研究院)與石油觀察聯(lián)合主辦的原油期貨會議上表示，從目前參與主體看，個人以及境內(nèi)客戶成為保持原油期貨交易活躍的重要主體，個人客戶的占比超過八成，無論從開戶數(shù)量還是持倉量占比來看，原油期貨市場境內(nèi)客戶占比均超過九成，境外客戶參與比例較少。
界面新聞記者從會上獲悉，截至5月3日，中國原油期貨的開戶數(shù)量已經(jīng)超過2萬個，并以日均開戶100個數(shù)量在不斷增長。
“國內(nèi)原油期貨與WTI、布倫特和阿曼原油三大國際原油期貨的價格相關(guān)性極高，均在90%以上。”刁夏楠在會上表示，通過對中國原油期貨上市至今的以日收盤價格系數(shù)的統(tǒng)計和計算，發(fā)現(xiàn)其與WTI、布倫特和阿曼原油的相關(guān)性分別達到92.2%、91.8%和92%，國內(nèi)原油期貨目前尚處于探索合理價差的階段，與歐美成熟期貨品種還存在一定差距。
5月9日凌晨，在美國總統(tǒng)特朗普宣布退出伊核協(xié)議、并對伊朗實施“最高水平”制裁后，當日美國WTI原油6月期貨收漲2.08美元，報71.14美元/桶;布倫特原油7月期貨收漲2.36美元，報77.21美元/桶，均觸及三年半以來高位。
同日，中國原油期貨主力合約SC1809上漲1.24%，報465.2元/桶，總成交量超24萬手，盤間最高至466.6元/桶，其價格漲勢和交易量均創(chuàng)下日紀錄。
“期貨交易所規(guī)定，期貨合約每日價格最大波動不能超過上一個交易日結(jié)算價的4%，否則5月9日國內(nèi)原油期貨價格可能上漲8%。”刁夏楠表示，上市近三個月以來，中國原油期貨主力合約日均價格波動率為1.1%-1.4%，總體運行情況平穩(wěn)，成交量和持倉量穩(wěn)步增長，但關(guān)于其上市后是否對歐美原油期貨亞洲時段交易量產(chǎn)生影響，尚需進一步觀察。4月WTI和布倫特在亞洲時段的交易量與前兩個月相比有上升，但增幅有限。
此外他還表示，與原油現(xiàn)貨價格相比，國內(nèi)原油期貨價格較現(xiàn)貨價格一直保持小幅的貼水，貼水幅度平均在12.7元/桶。
在期貨市場上，如果遠期期貨的價格低于近期期貨的價格或者現(xiàn)貨的價格高于期貨的價格，即兩者基差為正數(shù)時，這種情況稱為“期貨貼水”?；钍侵改骋惶囟ㄉ唐吩谀骋惶囟〞r間和地點的現(xiàn)貨價格，與該商品在期貨市場的期貨價格之差。
除境外原油期貨品種外，中國原油期貨與國內(nèi)部分化工品期貨的相關(guān)性也較高。國內(nèi)原油期貨與螺紋鋼期貨的相關(guān)性達到86%，與銅期貨的相關(guān)性達到60%，與黃金期貨的相關(guān)性較低，僅為5%。“歐美原油期貨與黃金期貨的相關(guān)性也比較低。”刁夏楠說道。
談及下一步上海國際能源交易中心的重點工作，刁夏楠表示，上海國際能源交易中心在推進境內(nèi)投資者教育的同時，將在境外市場公開推廣國內(nèi)的原油期貨，推進原油期貨的新加坡注冊工作，實現(xiàn)IT系統(tǒng)境內(nèi)外對接，做好原油期貨模擬交割及首個合約交割準備。
5月4日，上海期貨交易所、發(fā)布2018-2022年度戰(zhàn)略規(guī)劃，這是上期所對外發(fā)布的第三個五年規(guī)劃。上海期貨交易所將通過引進境外投資者來推動現(xiàn)有品種和規(guī)則制度的國際化，與“一帶一路”沿線國家開展務實合作。
“作為一個新上市的期貨品種，國內(nèi)原油期貨的成交量表現(xiàn)還是不錯的。”刁夏楠表示，WTI原油期貨經(jīng)過三年時間單邊成交量達到5萬手，布倫特原油期貨經(jīng)過五年時間單邊成交量達到5萬手，中國原油期貨上市一個月，單邊日均成交已經(jīng)達3.18萬手，日均成交金額135.04億元，首月總成交量已經(jīng)達到66.71萬手。
