近期國際油價萎靡不振，歐美兩地油價近三日累計跌幅均超8%，美原油價格已經(jīng)跌至去年歐佩克達成減產(chǎn)時期的水平。換而言之，減產(chǎn)形成的利好已全部吐盡。北京石油交易所(簡稱“北油所”)研究中心研究員吳世飛認為，目前市場多頭主導(dǎo)的消息面開始出現(xiàn)松動，美聯(lián)儲3月加息的預(yù)期高漲，也會施壓短期油價走勢，但近期油價大跌將會觸動歐佩克減產(chǎn)的利益，因此，對于后市，北油所研究員吳世飛表示，重返50美元雖仍舊可期，但反彈至高位的難度卻在不斷增大。
2017年以來原油形成的固定區(qū)間運行格局于日前被打破，而且前期市場積累的龐大多頭頭寸大幅減持立場，導(dǎo)致油價連續(xù)大跌。過去三個工作日，美原油凈跌8.75%，布倫特凈跌8.14%。目前美原油價格，已經(jīng)跌至去年減產(chǎn)協(xié)議達成之日起的水平，近期的情緒反轉(zhuǎn)導(dǎo)致油價“一夜回到解放前”。
近期油價的連續(xù)大跌，主要是因為前期原油市場看多情緒過于亢奮，而美原油價格在52-55美元區(qū)間遲遲無法形成突破。此外，歐佩克減產(chǎn)行動已經(jīng)接近完成，未來產(chǎn)量降幅將更為有限。相反，頁巖油的增產(chǎn)速度大幅超出預(yù)期，美國原油庫存大量堆積，并尋求大幅出口原油，歐佩克減產(chǎn)利好被大幅抵消。再加上沙特和俄羅斯將延長減產(chǎn)討論推遲至5月末，隨后沙特石油部長甚至公開表示不會為了抵消美國頁巖油增產(chǎn)而延長減產(chǎn)協(xié)議，由此觸動了多頭看漲油價的根基，進而引發(fā)了油價的技術(shù)性下跌。北京石油交易所研究員吳世飛分析，前期多頭主導(dǎo)的局面出現(xiàn)了松動，這很大程度上在于沙特的表述逐漸“言辭激烈”，由此一來，不僅延長減產(chǎn)的可能性在降低，甚至減產(chǎn)協(xié)議能否如期完成也變得不確定。近期還有消息稱，歐佩克對減產(chǎn)的履行率從140%下降至102%，歐佩克的增產(chǎn)將對市場形成巨大沖擊。
除此之外，北京石油交易所(簡稱“北油所”)研究員吳世飛認為，還要特別留意美聯(lián)儲3月加息的風險。根據(jù)近期市場調(diào)查的概率來看，3月加息幾乎是板上釘釘。好在近期美元反應(yīng)并不強烈，但美元長期強勢對原油的打壓力度不容忽視。總之，短期原油市場的風險因素眾多，原油連續(xù)大跌之后或許很難短期迅速恢復(fù)。不過，減產(chǎn)協(xié)議的繼續(xù)推進，理論上并不會允許油價出現(xiàn)巨大跌幅。油價跌至50美元下方，將會觸動歐佩克減產(chǎn)的利益基礎(chǔ)，吳世飛表示，依然看好后期油價將恢復(fù)至50美元上方，減產(chǎn)的動向需密切關(guān)注。
