G20與綠色金融
在我國的倡議下，綠色金融議題在今年首次被列入G20議程，并成立了綠色金融研究小組，推出了G20綠色金融綜合報(bào)告。在這份報(bào)告中，明確了綠色金融的定義、目的和范圍、面臨的挑戰(zhàn)，并為各國發(fā)展綠色金融獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策，支持全球可持續(xù)發(fā)展。
從綠色金融議題首次亮相G20，到中國人民銀行等七部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，我國已然成為全球首個(gè)建立綠色金融政策體系的經(jīng)濟(jì)體。
中國人民銀行強(qiáng)調(diào)，構(gòu)建綠色金融體系的主要目的是動(dòng)員和激勵(lì)更多社會(huì)資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)，同時(shí)更有效地抑制污染性投資。構(gòu)建綠色金融體系，不僅有助于加快我國經(jīng)濟(jì)向綠色化轉(zhuǎn)型，也有利于促進(jìn)環(huán)保、新能源、節(jié)能等領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步，加快培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。
從全球范圍來看，綠色金融作為近年來異軍突起的新型融資方式，正在成為推進(jìn)全球?qū)崿F(xiàn)綠色增長(zhǎng)、可持續(xù)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。無論從頂層設(shè)計(jì)還是民間參與，中國綠色金融體系正在成為全球綠色金融的引領(lǐng)者。
如，互聯(lián)網(wǎng)金融巨擘螞蟻金服，近日為旗下支付寶的4.5億用戶開啟了碳賬戶，是迄今全球最大的個(gè)人碳賬戶平臺(tái)。
近日，中國人民銀行、財(cái)政部等七部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)，全面部署中國綠色金融體系，破題綠色行業(yè)融資難、融資貴。
中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主任馬駿認(rèn)為，《意見》的出臺(tái)，標(biāo)志著我國從最高戰(zhàn)略層面到各相關(guān)部委層面已經(jīng)形成高度共識(shí)。
“中國正迎來綠色金融發(fā)展的黃金時(shí)期。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛說，我國在構(gòu)建和完善自身綠色金融體系的同時(shí)，還積極參與全球綠色金融規(guī)則的制定，為全球經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)綠色低碳發(fā)展貢獻(xiàn)“中國智慧”。
設(shè)立國家綠色發(fā)展基金
來自中央政府的強(qiáng)力承諾
就在G20峰會(huì)開幕前，碳排放量占全球38%的世界前兩大經(jīng)濟(jì)體——中國和美國，幾乎同時(shí)正式批準(zhǔn)加入《巴黎氣候變化協(xié)定》(以下簡(jiǎn)稱《巴黎協(xié)定》)。
“要實(shí)現(xiàn)我國治理環(huán)境污染的目標(biāo)和在2030年或之前碳排放達(dá)峰目標(biāo)的國際承諾，預(yù)計(jì)每年需要3萬億～4萬億元人民幣的綠色投資。但是，業(yè)界估計(jì)財(cái)政資金只能覆蓋15%左右，因此，絕大部分的綠色投資需要來自社會(huì)資金。”馬駿在一篇解讀性文章中指出，《意見》將成為引導(dǎo)金融業(yè)和企業(yè)開展綠色投融資的一個(gè)重要且積極的政策信號(hào)。
“過去，我國綠色金融主要局限在綠色信貸。”馬駿表示，但很多綠色項(xiàng)目，尤其是新的項(xiàng)目，首先需要的是股權(quán)融資，因?yàn)樗枰匈Y本金才能進(jìn)一步做債務(wù)融資。所以要通過建立一些綠色股權(quán)基金來推動(dòng)綠色項(xiàng)目的股權(quán)融資。很多綠色項(xiàng)目比較新，從技術(shù)上來講，民間覺得風(fēng)險(xiǎn)比較大，也面對(duì)著政策上的不確定性。由于這些不確定性，民間資金不太愿意投入到這些項(xiàng)目。如果政府背景的基金參與投資這些項(xiàng)目，將會(huì)大大降低民間資金對(duì)于這類項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的抵觸情緒，使之愿意跟投。
馬駿認(rèn)為，《意見》第一次提出將“設(shè)立國家綠色發(fā)展基金，投資綠色產(chǎn)業(yè)，體現(xiàn)國家對(duì)綠色投資的引導(dǎo)和政策信號(hào)作用”。從國際上看，中國這樣在國家層面上設(shè)立綠色發(fā)展基金，是少有的一種中央政府對(duì)綠色發(fā)展的強(qiáng)力承諾。
一個(gè)可比的案例是成立于2012年的英國綠色投資銀行。雖然這個(gè)機(jī)構(gòu)叫“銀行”，但它不能吸儲(chǔ)，不能發(fā)債，因此事實(shí)上也是一個(gè)綠色基金。
最大貼標(biāo)綠色債券發(fā)行國
一年之內(nèi)從零成長(zhǎng)為英雄
日前由商道融綠和氣候債券倡議組織(Climate Bonds Initiative)聯(lián)合發(fā)布的《債券與氣候變化：市場(chǎng)現(xiàn)狀報(bào)告 2016》中提到，中國是相關(guān)氣候債券的最大發(fā)行國。在貼標(biāo)綠色債券市場(chǎng)上，中國同樣扮演著領(lǐng)跑者的角色。中國也是2016年初至今最大的貼標(biāo)綠色債券發(fā)行國。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，中國發(fā)行的綠色債券已近1200億元人民幣，占全球同期發(fā)行綠色債券的45%。歐洲貨幣(Euromoney)的高管對(duì)中國綠色債券市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭的評(píng)論是，中國在一年之內(nèi)從零成長(zhǎng)為“英雄”(grew from zero to hero)。
海通證券債券融資部副總經(jīng)理李一峰分析，推動(dòng)綠色債券市場(chǎng)的最大動(dòng)力，是主管機(jī)關(guān)對(duì)綠色債券的支持力度和投資人對(duì)綠色債券的認(rèn)可程度。目前，這兩方面的表現(xiàn)非常積極，主管機(jī)關(guān)對(duì)綠色債券審核速度相對(duì)較快，投資人方面也很認(rèn)可，而且目前其利率普遍低于債券市場(chǎng)利率。
據(jù)了解，中國是第一個(gè)由政府支持的機(jī)構(gòu)(即中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì))發(fā)布本國綠色債券界定標(biāo)準(zhǔn)的國家。2015年年底，中國人民銀行和中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)，同時(shí)發(fā)布了綠色金融債的公告和《綠色債券項(xiàng)目支持目錄(2015版)》，啟動(dòng)了中國綠色債券市場(chǎng)。此后，發(fā)改委和兩個(gè)證券交易所也相繼發(fā)布了關(guān)于綠色企業(yè)債和綠色公司債的指引。
馬駿表示，發(fā)展綠色債券市場(chǎng)有多方面的好處，如，為綠色企業(yè)和項(xiàng)目開辟新的融資渠道、解決銀行和企業(yè)期限錯(cuò)配、為投資者提供新的資產(chǎn)類別、通過聲譽(yù)效應(yīng)強(qiáng)化發(fā)行人的綠色投資行為等。
浦發(fā)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理部高級(jí)經(jīng)理梁曉靜也表示，我國利率市場(chǎng)化已基本完成，銀行拓展負(fù)債的渠道也更加多元化。綠色債券作為金融債的一種，它的發(fā)行有助于資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的改善。
