春節(jié)假期結(jié)束后，國(guó)內(nèi)商品期貨漲跌不一。開(kāi)年首個(gè)交易日黑色系大幅回落后，本周資金開(kāi)始出現(xiàn)小幅回流跡象。螺紋鋼持倉(cāng)量已經(jīng)從2月3日的254.7萬(wàn)手增加至291.9萬(wàn)手。隨著資金的介入，鋼企短期內(nèi)回調(diào)難度相應(yīng)增加，鋼企高利潤(rùn)率的現(xiàn)狀有望得到延續(xù)。
與2016年一季度相比，目前鋼價(jià)仍維持在較高位置，這是否意味著今年一季度上市鋼企利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)?
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道援引西南期貨分析認(rèn)為，最近原料價(jià)格有所下跌，尤其是焦炭?jī)r(jià)格跌幅尤為明顯，這對(duì)于鋼企利潤(rùn)是一個(gè)很大的助力，同時(shí)目前鋼企挺價(jià)意愿也比較強(qiáng)，可能會(huì)出現(xiàn)好于去年同期的情況。
不過(guò)，中信期貨認(rèn)為，雖然鋼價(jià)目前處于高位，但是焦炭、鐵礦石也同比上漲，考慮到這一點(diǎn)，2017年一季度鋼企業(yè)績(jī)反而可能會(huì)低于上年同期。
目前市場(chǎng)仍處于一個(gè)比較好的狀態(tài)，各方對(duì)后市預(yù)期也都比較高，如部分貿(mào)易商暫時(shí)并不急于拋貨，業(yè)內(nèi)人士表示。
鋼貿(mào)商的樂(lè)觀，更多還是來(lái)自于對(duì)未來(lái)下游消費(fèi)爆發(fā)的預(yù)期，而需求又是影響鋼材的最主要因素。
分析人士稱(chēng)，現(xiàn)在下游還沒(méi)怎么開(kāi)工，尤其是北方地區(qū)現(xiàn)在天氣還比較寒冷，個(gè)別工地為年后開(kāi)工準(zhǔn)備了鋼材，但是總量畢竟有限，預(yù)計(jì)工地全面開(kāi)工后，將會(huì)對(duì)鋼價(jià)帶來(lái)一定支撐。
相比于未知的需求預(yù)期，短期的供應(yīng)壓力則顯得較為突出。
從2017年1月中旬開(kāi)始，鋼企周開(kāi)工率出現(xiàn)回升，同時(shí)目前社會(huì)庫(kù)存規(guī)模較高，這也是2月3日煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈品種大跌的原因，西南期貨鋼鐵研究員表示。
從中長(zhǎng)期來(lái)看，鋼材下游消費(fèi)占比最大的分別為房地產(chǎn)、基建和汽車(chē)三個(gè)行業(yè)，而目前國(guó)內(nèi)各主要城市房地產(chǎn)均處于調(diào)控狀態(tài)。
中信期貨認(rèn)為，基建方面，預(yù)計(jì)會(huì)保持相對(duì)穩(wěn)定，很難出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。
另?yè)?jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2016年汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)創(chuàng)歷史新高，全年產(chǎn)銷(xiāo)量分別為2811.9萬(wàn)輛和2802.8萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)14.5%和13.7%，增幅比上年分別提升11.2個(gè)百分點(diǎn)和9.0個(gè)百分點(diǎn)。
面對(duì)如此高的基數(shù)，2017年汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)能否繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)仍是未知。
另一個(gè)重要的變量則來(lái)自于政策層面。近期，河北、江蘇、山東等地也已經(jīng)上報(bào)了2017年的去產(chǎn)能計(jì)劃，如江蘇便提出“從2017年開(kāi)始，用兩年時(shí)間壓減鋼鐵(粗鋼)產(chǎn)能1170萬(wàn)噸。”
由于浙江、福建等省份已提前完成“十三五”期間的產(chǎn)能去化任務(wù)，所以今年去產(chǎn)能將主要集中在上述幾省，只要執(zhí)行起來(lái)，完成目標(biāo)基本上沒(méi)什么問(wèn)題。
目前黑色系已經(jīng)成為市場(chǎng)關(guān)注的標(biāo)桿，一旦基本面出現(xiàn)利好，很可能會(huì)在短期內(nèi)吸引大量的資金涌入，從而推高鋼價(jià)走高。
近期相關(guān)品種大跌后，黑色系持倉(cāng)量出現(xiàn)明顯回升，便足以說(shuō)明這一點(diǎn)，其價(jià)格彈性也要高于其他品種。
分析人士表示，總體來(lái)看，對(duì)于上半年鋼價(jià)偏向樂(lè)觀，只是目前尚未到啟動(dòng)節(jié)點(diǎn)。
