業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為春節(jié)之前價格跌幅有限
前期，焦煤產(chǎn)能收縮，價格持續(xù)上漲，而近期，由于現(xiàn)貨供應(yīng)增加，焦煤價格隨之回落。截至12月27日收盤，焦煤主力1705合約收報于1177元/噸，較年內(nèi)高點(diǎn)1558元/噸回落24.45%。中信建投期貨工業(yè)品負(fù)責(zé)人張貴川認(rèn)為，宏觀面及終端均存在走弱風(fēng)險，加之供應(yīng)能夠得到保障，庫存已經(jīng)開始累積，焦煤價格將承壓回落。
據(jù)了解，今年上半年供給側(cè)改革的發(fā)力令焦煤供應(yīng)收縮，而下半年放開先進(jìn)產(chǎn)能令焦煤供應(yīng)逐步恢復(fù)。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，今年前10個月，國內(nèi)生產(chǎn)煉焦煤3.56億噸。其中，10月單月生產(chǎn)3750萬噸，呈現(xiàn)繼續(xù)回升態(tài)勢。與此同時，10月進(jìn)口煉焦煤515.9萬噸。產(chǎn)量增加，進(jìn)口量增加，而出口量減少，10月煉焦煤供應(yīng)缺口收窄至462萬噸，較9月下降82萬噸。
供應(yīng)逐步恢復(fù)，各個環(huán)節(jié)煉焦煤庫存開始增加。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，六大港口煉焦煤庫存為225.8萬噸，雖然整體處于低位，但已連續(xù)數(shù)周回升。此外，大中型鋼廠煉焦煤庫存平均可用13天，較最低時的9天提高4天;樣本鋼廠及焦化廠煉焦煤庫存達(dá)到872.23萬噸，創(chuàng)年內(nèi)新高。
一位不愿透露姓名的貿(mào)易商告訴期貨日報記者，近期受下游鋼焦市場走弱拖累，焦煤價格明顯承壓，下游觀望情緒濃厚，提貨不積極，尤其是山東兗州地區(qū)，主流大礦庫存猛增。焦煤庫存激增，一是部分礦井今年的任務(wù)還未完成，目前正在趕工，近期產(chǎn)量較大;二是環(huán)保力度加大，煤礦發(fā)運(yùn)受阻。
值得注意的是，河北、山西、山東等地的焦化廠仍然處于限產(chǎn)狀態(tài)，限產(chǎn)幅度在30%—50%。“受環(huán)保因素影響，部分焦化廠被動限產(chǎn)，但也有部分焦化廠主動限產(chǎn)，以控制庫存。即使在限產(chǎn)的狀態(tài)下，很多焦化廠也感覺到了銷售壓力的增加。臨近年末，焦化廠積極出貨清庫存，加之鋼廠焦炭庫存也已到達(dá)安全庫存范疇，采購腳步放慢，焦炭價格預(yù)計繼續(xù)走跌。”汾渭能源焦煤分析師劉燕君說。
“這兩天黑色系品種的走弱跟明年深化供給側(cè)改革不無關(guān)系。從政府加大環(huán)保督查力度、督查違規(guī)建設(shè)中頻爐及電爐、推進(jìn)寶鋼和武鋼兼并重組的情況看，鋼鐵行業(yè)的供給側(cè)改革實(shí)際上已經(jīng)拉開序幕。而這，對原料焦煤形成利空。”張貴川說。
華中地區(qū)某鋼廠人士直言，今年政府大力推進(jìn)煤炭行業(yè)供給側(cè)改革，而對鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革的推動力度不足，疊加寬松的流動性及回暖的終端需求，市場供需錯配引發(fā)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈的上漲行情。明年國家會繼續(xù)推進(jìn)鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革，通過淘汰低端、高污染、高能耗的落后產(chǎn)能，減少對焦炭的實(shí)際需求，進(jìn)而令煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈供需恢復(fù)平衡。
上述受訪人士認(rèn)為，產(chǎn)能逐步釋放，庫存累積，加之鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革深入推進(jìn)，焦煤市場承壓。不過，春節(jié)之前，煤礦放假，而焦化廠和鋼廠連續(xù)生產(chǎn)，短期內(nèi)焦煤不存在大幅下跌基礎(chǔ)。
