編者按：近日是11月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的密集發(fā)布期，國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，11月份，我國居民消費價格(CPI)同比上漲2.3%，比上月上升0.2個百分點;11月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)同比上漲了3.3%，比上個月提高了2.1個百分點;11月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.2%，較10月份加快0.1個百分點。值得關(guān)注的是，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期的增長，開始傳導(dǎo)至A股市場，黑色金屬、食品飲料、裝備制造等相關(guān)受益板塊昨日表現(xiàn)強(qiáng)勁，成為資金追逐的熱點。今日本文特根據(jù)宏觀數(shù)據(jù)，梳理分析相關(guān)受益行業(yè)的投資機(jī)會，以饗讀者。
景氣持續(xù)食品飲料板塊上漲1.58%
據(jù)國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，11月份，我國居民消費價格同比上漲2.3%，漲幅比上月數(shù)據(jù)上升0.2個百分點;分類別來看，11月份食品煙酒價格同比上漲2.3%，衣著上漲1.4%。
對此，分析人士表示，隨著CPI同比漲幅連續(xù)兩月維持“2”時代，連續(xù)3個月上漲，通脹預(yù)期再起，食品飲料行業(yè)作為CPI上漲的最大貢獻(xiàn)者，其二級市場熱度也逐漸升溫。
對于食品飲料板塊的投資機(jī)會，平安證券表示，在通脹預(yù)期下可關(guān)注以下三類股機(jī)會：首先是具有定價權(quán)的食品飲料龍頭，這些公司不僅需求仍處于成長期且公司市場份額高容易轉(zhuǎn)嫁成本，看好貴州茅臺、安琪酵母等。其次是各細(xì)分子行業(yè)龍頭，如雙匯發(fā)展、涪陵榨菜等;第三是本身正處于漲價趨勢中的領(lǐng)域，如啤酒、乳品、速凍食品，尤其是凈利率低的品種彈性更高。
從昨日市場表現(xiàn)來看，CPI上漲受益的食品飲料板塊表現(xiàn)突出，板塊整體上漲1.58%，在28類申萬一級行業(yè)中排名第六;板塊內(nèi)水井坊強(qiáng)勢漲停，另外，山西汾酒、中葡股份、今世緣、金楓酒業(yè)、酒鬼酒、貝因美和云南能投等個股昨日漲幅也均在4%以上，分別為：7.41%、7.05%、6.93%、5.96%、5.05%、5.00%和4.56%。
對于白酒板塊昨日的強(qiáng)勢表現(xiàn)，有市場人士表示，白酒板塊兼具防御和成長雙重屬性，在行業(yè)旺季來臨、深港通開通的背景下，板塊近期表現(xiàn)值得繼續(xù)關(guān)注。安信證券則表示，12月份重點推薦白酒板塊。臨近年末，白酒企業(yè)動作頻繁，五糧液提出2017年普五投放將整體減量25%，計劃外按769元/瓶的出廠價執(zhí)行，挺價信號明確;茅臺則暫停43度茅臺酒開票以及15年陳年酒大單審批，預(yù)計一線酒企的主動控量調(diào)結(jié)構(gòu)將對主力產(chǎn)品價格預(yù)期形成有力支撐?？申P(guān)注白酒核心標(biāo)的貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、古井貢酒、沱牌舍得等。除白酒外，還可關(guān)注景氣上行的乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。
鋼鐵等工業(yè)品價格上漲利好行業(yè)
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格PPI同比上漲了3.3%，比上個月提高了2.1個百分點;環(huán)比增長1.5%，也提高了0.8個百分點。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人毛盛勇對上述數(shù)據(jù)進(jìn)行解讀時表示，PPI上漲超預(yù)期主要有三個原因，其中之一為：國內(nèi)市場供求關(guān)系出現(xiàn)改善，帶動了工業(yè)品價格一定程度的上漲，特別是一些工業(yè)產(chǎn)品，包括鋼鐵、煤炭、有色、建材上漲幅度比較多。
對于鋼鐵、煤炭、有色等周期性行業(yè)供給側(cè)改革、價格上漲，資本市場上也給予了較多回應(yīng);四季度以來，鋼鐵板塊累計上漲18.91%，在28類申萬一級行業(yè)中排名第一;建筑材料同期累計上漲8.38%，排名第三，而有色、采掘同期累計漲幅也較為居前。
從昨日市場表現(xiàn)來看，上述周期性行業(yè)中，三鋼閩光、昊華能源2只個股漲停，另外新鋼股份、方大特鋼、*ST烯碳、大冶特鋼、中國鋁業(yè)、江南紅箭和寶鋼股
份等個股漲幅也均在4%以上，分別為：9.20%、5.82%、4.99%、4.92%、4.63%、4.42%和4.20%。
對于市場表現(xiàn)居前的鋼鐵板塊2017年投資機(jī)會，廣發(fā)證券表示，仍看好2017年行業(yè)機(jī)會，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)背景下鋼市需求大概率趨穩(wěn)，去產(chǎn)能的持續(xù)推進(jìn)將推動行業(yè)供需格局實質(zhì)性改善，未來鋼市基本面整體上將呈現(xiàn)逐漸改善、盈利穩(wěn)中回升的基本態(tài)勢。2017年供給側(cè)改革和國企改革將是重點，重點看好優(yōu)質(zhì)龍頭鋼企：寶鋼股份、鞍鋼股份、河鋼股份、武鋼股份、首鋼股份等。但也有券商觀點相左，東北證券表示，趨勢性機(jī)會不大，結(jié)構(gòu)性機(jī)會值得把握。行業(yè)估值未到最底部，但安全邊際仍然較高。國企改革、特鋼、轉(zhuǎn)型主題等結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍值得把握。
值得一提的是，在周期性行業(yè)中，水泥這一細(xì)分行業(yè)漲幅相對較小，也受到了部分機(jī)構(gòu)的看好，國泰君安表示，仍堅定看好水泥股，其高度市場化和無歷史包袱特征，令盈利釋放及可持續(xù)性或好于其他周期品，今年冬季環(huán)保等限產(chǎn)或價格企穩(wěn)并創(chuàng)造開春供應(yīng)偏緊局面，個股推薦海螺水泥、冀東水泥、萬年青、華新水泥等。
裝備制造和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增速加快
國家統(tǒng)計局發(fā)言人毛盛勇解讀工業(yè)數(shù)據(jù)時表示，從工業(yè)內(nèi)部來看，代表轉(zhuǎn)型升級方向的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，11月份增長10.6%，增速比上月加快0.1個百分點。裝備制造業(yè)增長10.5%，比上月加快0.4個百分點。尤其重要的是，裝備制造業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為11月份規(guī)模以上工業(yè)增速加快的主要力量，這是說明工業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)型升級的態(tài)勢在增強(qiáng)。
分析人士表示，裝備制造業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型主要領(lǐng)域之一，未來發(fā)展空間廣闊。
對于裝備制造業(yè)2017年的機(jī)會，華安證券表示，看好軌道交通細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會;預(yù)計“十三五”期間鐵路投資將有望超過3.5萬億元，城軌投資有望超過2萬億元，城軌建設(shè)投資有望實現(xiàn)翻倍增長。整個軌交行業(yè)將比較充分的受益于行業(yè)增長。同時，投融資機(jī)制的改革，各地紛紛探索適合本地情況的PPP模式，也將給軌道交通建設(shè)帶來巨大助推力。推薦標(biāo)的：康尼機(jī)電、永貴電器、神州高鐵、運(yùn)達(dá)科技、輝煌科技、眾合科技等。
從二級市場表現(xiàn)來看，在與裝備制造業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的板塊中，航天軍工近日異動明顯，僅從昨日市場表現(xiàn)來看，板塊內(nèi)通達(dá)動力漲停，另外，中國船舶、中船防務(wù)、華錦股份、中國嘉陵、巨力索具和亞星錨鏈等個股漲幅也均超5%。對于軍工板塊短期機(jī)會，華創(chuàng)證券表示，短期推薦關(guān)注低估值品種，包括傳統(tǒng)的優(yōu)質(zhì)軍工龍頭中直股份(直升機(jī)板塊上市平臺)、中航機(jī)電(機(jī)電板塊上市平臺且員工持股已完成)、四創(chuàng)電子(低估值雷達(dá)龍頭)，以及耐威科技(慣導(dǎo)+MEMS+航電的整體布局)，銀河電子(低估值高增速的民參軍品種)和大立科技(軍用紅外器件龍頭)。另外還可關(guān)注雷科防務(wù)(背靠北理工的雷達(dá)信號處理專家)，振芯科技(高爆發(fā)的研發(fā)型軍工信息化企業(yè))。
