11月4日，山東地礦股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“山東地礦”)發(fā)布公告稱，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于其重大資產(chǎn)重組及配套融資方案的反饋意見，意見多達(dá)31條，主要針對(duì)上市公司對(duì)并購(gòu)時(shí)機(jī)的選擇是否合理。
據(jù)了解，山東地礦是在近年來(lái)包括鐵礦石在內(nèi)的大宗商品價(jià)格走低，利潤(rùn)持續(xù)虧損的情況下啟動(dòng)并購(gòu)重組，目的是想改變業(yè)務(wù)板塊單一的現(xiàn)狀，提高公司盈利能力。
早在2015年，山東地礦就正式啟動(dòng)多元化發(fā)展戰(zhàn)略，在把礦業(yè)仍當(dāng)作主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)拓展非礦業(yè)務(wù)，并于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。6月25日，山東地礦回復(fù)深交所關(guān)于2015年年報(bào)的問詢函時(shí)強(qiáng)調(diào)，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是必然選擇，正是這一選擇讓公司“避免了被*ST，化解了退市風(fēng)險(xiǎn)”。然而好景不長(zhǎng)，2016年上半年由于鐵礦石采選業(yè)務(wù)一再壓縮產(chǎn)能導(dǎo)致營(yíng)收銳減，同時(shí)新的非礦業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)造成運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加，利潤(rùn)重新出現(xiàn)虧損。
礦采主業(yè)低迷
山東地礦自2012年底借殼上市以來(lái)，除2013年完成承諾業(yè)績(jī)外，2014~2015連續(xù)兩年業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)，利潤(rùn)虧損，發(fā)展?jié)摿κ艿街行」蓶|質(zhì)疑。當(dāng)初山東地礦借殼重組時(shí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一，主要就是鐵礦石的采選業(yè)務(wù)。
業(yè)績(jī)壓力下，山東地礦于2015年下半年啟動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
一方面，通過受托管理、并購(gòu)和新設(shè)公司等方式涉足包括新能源、房地產(chǎn)、制藥、輪胎制造、油品加工貿(mào)易在內(nèi)的多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，陸續(xù)將擁有盈利能力的公司合并報(bào)表。
2016年9月12日，山東地礦發(fā)布《未來(lái)三年(2017~2019)公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃》的公告，正式確立所謂“礦業(yè)(主要指黃金在內(nèi)的貴金屬采選)、新能源、醫(yī)療大健康3個(gè)核心板塊和其他多板塊協(xié)同發(fā)展”的發(fā)展方向。
另一方面，山東地礦把持續(xù)虧損的鐵礦石企業(yè)剝離報(bào)表。 例如2016年8月第三屆董事會(huì)第三次臨時(shí)會(huì)議決議，將子公司婁煩礦業(yè)(婁煩礦業(yè)是2012年重組并購(gòu)的主要資產(chǎn))和蕪湖太平礦業(yè)(太平礦業(yè)是2013年12月收購(gòu)的企業(yè))分別對(duì)外承包給其他公司。承包期內(nèi)，標(biāo)的公司產(chǎn)生的盈利或虧損均由承包方享有或承擔(dān)，且標(biāo)的公司由承包方合并財(cái)務(wù)報(bào)表。這意味著上市公司可在不改變所有權(quán)的情況下將虧損剝離出去，達(dá)到粉飾業(yè)績(jī)的目的，而在行業(yè)反轉(zhuǎn)的時(shí)候則有機(jī)會(huì)重新合并報(bào)表。
實(shí)際上在此之前，山東地礦已經(jīng)在壓縮鐵礦石采選業(yè)務(wù)規(guī)模。山東地礦《發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(草案)》顯示，2014年還占營(yíng)收比例過九成的鐵礦石采選業(yè)務(wù)2015年降到了一成左右，2016年1~4月更是降到不足一成，僅為7.2%，其他貢獻(xiàn)基本來(lái)自輪胎制造、房地產(chǎn)、醫(yī)藥制造和油品加工貿(mào)易等非礦業(yè)務(wù)。
