董明珠曾說過，《甄嬛傳》里勾心斗角的宮斗太深，自己一集都看不下去。但現(xiàn)實(shí)版的權(quán)力角斗和運(yùn)籌帷幄，遠(yuǎn)比戲中更殘酷。
11月19日，在上海外灘金融峰會(huì)上， 格力電器 董事長董明珠整個(gè)演講用時(shí)不到3分鐘，這有別于其以往的高調(diào)作風(fēng)與滔滔不絕。幾分鐘的發(fā)言中，董明珠談及，這些日子接到了很多人的電話，都對她表示支持。此前，董明珠還在一檔真人秀節(jié)目《我是創(chuàng)始人》中罕見發(fā)聲：為何人在遇到困難時(shí)，雪中送炭的為數(shù)不多?
收購銀隆計(jì)劃失敗、卸任格力集團(tuán)董事長、股東大會(huì)遭遇中小股東嘩變，短短半個(gè)月內(nèi)， “黑天鵝”事件接連襲來，習(xí)慣于眾星捧月的明星企業(yè)家董明珠，內(nèi)心的落差、激憤和焦灼不言而喻。
兩年來，一系列的驚人言論與不按常理出牌，讓外界越來越傾向于認(rèn)為董明珠的“網(wǎng)紅”角色扮演背后有著深層次考量。獨(dú)掌格力四年來，格力的內(nèi)外形勢發(fā)生了怎樣的變化?董明珠不顧一切推行造車方案背后究竟有何用意?格力眼下和未來的發(fā)展又將受到什么影響?
造車夢停
誰也沒想到，董明珠念茲在茲的造車夢，會(huì)以這樣一種出人意料的方式暫停。
11月16日，格力電器發(fā)布公告稱：公司于2016年11月16日收到珠海銀隆發(fā)出的書面告知函，被告知調(diào)整后的交易方案未能獲得珠海銀隆股東會(huì)的審議通過，珠海銀隆基于表決結(jié)果決定終止本次交易。鑒于此，公司決定終止籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)事宜。
據(jù)此前公告顯示：格力電器擬以130億元的對價(jià)收購珠海銀隆100%股權(quán)，按照15.57元/股的發(fā)行價(jià)格，將向珠海銀隆全體股東合計(jì)發(fā)行約8.35億股公司股份，公司另擬以同樣價(jià)格非公開發(fā)行股份募集不超過97億元的配套資金，用于珠海銀隆項(xiàng)目建設(shè)，發(fā)行對象包括格力集團(tuán)、公司員工持股計(jì)劃、廣東銀通投資控股集團(tuán)有限公司等8名特定對象。
值得注意的是，早在10月28日召開的2016年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上，由于董明珠主導(dǎo)的26項(xiàng)議案中的15項(xiàng)被否決，輿論對于收購案是否通過股東大會(huì)表決出現(xiàn)了截然不同的解讀。由于出現(xiàn)重大異議，10月31日格力臨時(shí)停牌，深交所亦發(fā)函問詢，要求格力11月4日之前說明情況。
然而，董明珠推動(dòng)收購案的決心是顯而易見的。自今年8月份提出這一方案時(shí)，董明珠就在各種場合多次強(qiáng)調(diào)：“收購銀隆不僅僅是為了做大營收和跨界進(jìn)入汽車領(lǐng)域，更為看重的是銀隆的鈦酸鋰電池技術(shù)，進(jìn)軍新能源汽車預(yù)計(jì)將為格力帶來萬億元的收益。”11月1日，董明珠自媒體亦高調(diào)定錘，宣布格力銀隆牽手成功。
此前，業(yè)內(nèi)人士向時(shí)代周報(bào)記者分析道，格力很可能會(huì)就收購方案進(jìn)行調(diào)整，一方面，調(diào)低130億的收購額度，另一方面，可能會(huì)改用自有資金方式。不過，銀隆股東最終對格力自動(dòng)說“不”卻是外界始料未及的。
針對收購銀隆失敗的詳細(xì)原因以及停止收購是否意味著放棄進(jìn)軍新能源汽車領(lǐng)域等問題，格力電器公關(guān)部人士向時(shí)代周報(bào)記者回應(yīng)稱無更多信息透露。“根據(jù)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，所有信息發(fā)布，都以公告為準(zhǔn)。目前公司經(jīng)營狀況良好，本次終止籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)不會(huì)對公司的發(fā)展戰(zhàn)略及生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。公司將繼續(xù)尋找新的盈利增長點(diǎn)，改善公司盈利能力，提升公司競爭力。”上述格力電器公關(guān)人士說道。
不過，在早前的股東大會(huì)上，格力電器董事會(huì)秘書望靖東的發(fā)言或可作參考。“格力給了銀隆現(xiàn)金選擇權(quán)利，但是銀隆的股東不愿意拿現(xiàn)金，愿意拿股票，分享銀隆與格力發(fā)展的歷程。”
17日，格力電器復(fù)盤后股票大漲，前一個(gè)交易日的收盤價(jià)為22元/股，早盤一度大漲7%，沖至23.55元/股，后收盤價(jià)為22.84元/股。一名不愿具名的空調(diào)行業(yè)人士在微信中向時(shí)代周報(bào)記者評(píng)論道：估計(jì)大家都認(rèn)為收購不成對格力反而是好事。
實(shí)際上，對于格力收購銀隆一事，外界的質(zhì)疑聲浪一直存在。焦點(diǎn)在于，銀隆130億元的估值是否過高?格力賬面躺著900億元的現(xiàn)金，卻為何選擇換股而非現(xiàn)金收購?收購銀隆之后，是否真的有董明珠描繪的萬億未來?
時(shí)代周報(bào)記者了解到，年初至今，格力電器一共進(jìn)行過3輪機(jī)構(gòu)調(diào)研，而機(jī)構(gòu)在調(diào)研時(shí)，均格外關(guān)注珠海銀隆收購案中標(biāo)的公司的實(shí)力，兩者的協(xié)同效應(yīng)，以及配套融資方案等細(xì)節(jié)。在8月24日-9月2日的投資者交流會(huì)中，就有包括前海人壽、安邦資產(chǎn)、恒大人壽在內(nèi)的148家國內(nèi)外基金公司和投資機(jī)構(gòu)列席。
在回答有關(guān)股份對價(jià)的質(zhì)詢時(shí)，格力方面指出，發(fā)股收購可實(shí)現(xiàn)對交易對方的深度利益綁定，形成利益捆綁、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的機(jī)制;其次，可更好地維持標(biāo)的公司原股東層和經(jīng)營管理的穩(wěn)定性和持續(xù)性，留住核心技術(shù)人才。最后，保留充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備，利于抵抗后續(xù)經(jīng)營和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，并保留后續(xù)裝備制造、模具、鑄件、手機(jī)以及新能源上下游配套產(chǎn)業(yè)的延展、乘用車等新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步的拓展帶來的資金需求。
家電行業(yè)資深分析師劉步塵向時(shí)代周報(bào)記者指出：“新能源汽車是個(gè)典型的政策式的產(chǎn)業(yè)，受政策的影響特別大，國家支持的時(shí)候，各種利好政策顯現(xiàn)，巨大資金涌入，但一旦國家對新能源汽車的補(bǔ)助、支持政策沒有了，還能夠很好的發(fā)展嗎?董明珠跨界造車，相對投資期長，回收期慢，不確定性比較多，資本的擔(dān)憂正是在此。如果進(jìn)軍新能源汽車，勢必會(huì)一波三折，產(chǎn)品想要有競爭力，就需要格力收購之后給予極大的資金和資源支持，而這會(huì)把格力電器掙的錢吃掉。家電跨界進(jìn)軍汽車行業(yè)，幾乎沒有成功的案例。何況，目前銀隆的市場占比不高，并不是一個(gè)好的選項(xiàng)。”
