原標(biāo)題：低油價(jià)難抵其他業(yè)務(wù)下滑 煉油、航空業(yè)整體業(yè)績(jī)不升反跌
上半年，國(guó)際油價(jià)接連兩次觸底，跌破30美元/桶大關(guān)。經(jīng)過(guò)半年的恢復(fù)性上漲，一度超過(guò)50美元/桶。在此過(guò)程中，用油行業(yè)也受到了不同程度的影響。
“兩桶油”以及各家航空公司發(fā)布的半年報(bào)顯示，煉油板塊因此收益大增，航油成本大幅下降。但因?yàn)榉N種原因，相關(guān)公司整體業(yè)績(jī)卻不如去年同期。
中石油的上半年?duì)I業(yè)額為7391億元、凈利潤(rùn)5.31億元，同比分別下滑15.8%和97.9%。若不計(jì)算非經(jīng)常性損益，中石油上半年其實(shí)是虧損的。
相較之下，中石化上半年經(jīng)營(yíng)收入達(dá)到525億元，同比下降25.4%;凈利潤(rùn)199億元，同比下降21.6%。雖然不如去年同期，卻是同類(lèi)公司中表現(xiàn)最好的。
究其原因，則是上半年油價(jià)低迷，大大增厚了煉化板塊的業(yè)績(jī)。
中石油上半年煉化板塊共實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)274.74億元，比去年同期增加228.17億元。煉油業(yè)務(wù)占比更大的中石化，上半年煉油業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收益326億元，較去年同期上漲113%，煉油毛利也大幅提升，其化工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收益則達(dá)到了97億元。
然而，油價(jià)下跌帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)更大，重創(chuàng)了中石油、中石化兩家企業(yè)的上游油氣勘探業(yè)務(wù)。
中石油在半年報(bào)中透露，如果油價(jià)能穩(wěn)定在每桶50美元以上，將對(duì)其下半年實(shí)現(xiàn)盈利充滿(mǎn)信心。油氣行業(yè)分析師表示，下半年或繼續(xù)看好煉油業(yè)務(wù)占比更大的中石化。
油價(jià)下跌，也成為航空業(yè)上半年唯一的利好。
航空公司半年報(bào)顯示，中國(guó)國(guó)航(601111,股吧)航油價(jià)格下行導(dǎo)致單位ASK(可用座位公里)航油成本同比下降26.81%，整體航油成本同比減少19.34%;東航航空航油成本同比下降20.82%至83.63億元;海南航空(600221,股吧)上半年航油成本同比下降11.61%。
然而，由于匯率波動(dòng)，所有的航空公司都存在一定的匯兌損失，再加上國(guó)際國(guó)內(nèi)航空公司競(jìng)爭(zhēng)加劇，部分地區(qū)安全形勢(shì)嚴(yán)峻，大部分公司的業(yè)績(jī)不如去年同期。
在8月31日的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)國(guó)航相關(guān)負(fù)責(zé)人接受上證報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，截至上半年，公司美元負(fù)債規(guī)模折合人民幣約667.90 億元,占比58.69%，美元負(fù)債結(jié)構(gòu)較2015年年底的73.48%有顯著改善，預(yù)計(jì)下半年匯兌損失情況將好于上半年。航油成本是關(guān)系到航空公司業(yè)績(jī)的另一重要因素，目前的油價(jià)對(duì)于航空公司是有利的。與專(zhuān)業(yè)油品咨詢(xún)?nèi)耸拷涣骱?，公司方面認(rèn)為下半年國(guó)際油價(jià)在合理區(qū)間震蕩的可能性較大。值得注意的是，目前低成本航空公司抓住了低油價(jià)的機(jī)遇正在積極擴(kuò)張，開(kāi)辟了越來(lái)越多的二線(xiàn)、三線(xiàn)城市國(guó)際航線(xiàn)。若油價(jià)大幅反彈，或有利于傳統(tǒng)型航空公司。
油品行業(yè)分析人士認(rèn)為，下半年國(guó)際原油價(jià)格將在合理范圍內(nèi)震蕩，相對(duì)看好煉化業(yè)務(wù)比重較大的企業(yè)，航空業(yè)人士認(rèn)為，下半年航油成本將繼續(xù)得到較好的控制，若油價(jià)上漲反而有利于非低成本航空公司。
