今年不少大宗商品打了翻身仗，但漲得最猛、最讓人驚訝的不是今年6月進(jìn)入技術(shù)性牛市的原油，也不是金銀等貴金屬，而是鐵礦石。
以下花旗銀行制作的圖表顯示，截至本月月中，今年鐵礦石價(jià)格漲約50%，遙遙領(lǐng)先，比布倫特原油漲幅高出10多個(gè)百分點(diǎn)。排在第二和第三位的鋅和銀漲幅略高于40%。
和其他許多分析師一樣，鐵礦石猛漲也讓花旗分析師大吃一驚，他們?cè)诒局軋?bào)告中指出，現(xiàn)在很容找到便宜的鐵礦石和煤炭，誰(shuí)也沒(méi)料到這類大宗商品不但本季度能帶來(lái)最高回報(bào)，今年以來(lái)也是如此。
經(jīng)歷了8個(gè)半月整體上漲，大宗商品價(jià)格是會(huì)繼續(xù)走高，還是重現(xiàn)疲軟?
花旗認(rèn)為，這要視全球經(jīng)濟(jì)實(shí)力而定，關(guān)鍵要看新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)。作為全球大宗商品最大消費(fèi)國(guó)，中國(guó)“仍然是大宗商品價(jià)格復(fù)蘇的支柱”，今年中國(guó)以超乎尋常的進(jìn)口增長(zhǎng)只身?yè)纹鹆髓F礦石、熱煤和煉焦煤走高。
不過(guò)，花旗預(yù)計(jì)，以中國(guó)進(jìn)口帶動(dòng)鐵礦石漲價(jià)的趨勢(shì)不會(huì)持續(xù)，因?yàn)橐延卸鄠€(gè)先行指標(biāo)顯示，今年下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)疲軟。
上周五華爾街見(jiàn)聞文章提到，在鐵礦石行業(yè)“摸爬滾打”逾30年的“老兵“——曾任淡水河谷全球銷售主管的Michael Zhu也說(shuō)，對(duì)于鐵礦石價(jià)格未來(lái)是否能夠持續(xù)上漲，他并不樂(lè)觀。
Zhu認(rèn)為，隨著供給持續(xù)擴(kuò)大，而中國(guó)的鋼鐵制造商正艱難維持當(dāng)前產(chǎn)量水平，明年年大宗商品可能處境艱難。即使中國(guó)鋼鐵企業(yè)保持當(dāng)前生產(chǎn)水平，由于澳大利亞礦企在增加產(chǎn)量，淡水河谷的新項(xiàng)目S11D也將開始投產(chǎn)，明年也將面臨挑戰(zhàn)。
Zhu預(yù)計(jì)，今年余下幾個(gè)月，鐵礦石價(jià)格可能在50美元-60美元/噸。
而美國(guó)咨詢和研究公司Prestige Economics總裁Jason Schenker上周一表示，由于大宗商品企業(yè)的投資廣泛放緩，加上中國(guó)制造業(yè)活動(dòng)增長(zhǎng)，將使鐵礦石價(jià)格得到支撐。
Schenker預(yù)計(jì)，明后兩年鐵礦石價(jià)格將分別為62美元/噸和72美元/噸。
對(duì)于花旗上述大宗商品漲價(jià)倚重中國(guó)的觀點(diǎn)，全球最大礦商必和必拓(BHP Billiton)有不同看法。必和必拓認(rèn)為，即使主要進(jìn)口國(guó)中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，還有異軍突起的東南亞新興經(jīng)濟(jì)體推升大宗商品價(jià)格。
必和必拓 CEO Andrew Mackenzie上周表示，2016年至2020年，預(yù)計(jì)東盟五國(guó)的合計(jì)GDP將增長(zhǎng)約三分之一至3萬(wàn)億美元，推動(dòng)當(dāng)?shù)亻_展大宗商品需求密集的基建項(xiàng)目。這種席卷全亞洲的勢(shì)頭將幫助維持并增加大宗商品的需求。
