中信期貨副總經(jīng)理王智全表示，今年以來，國內(nèi)大宗商品的期貨行情出現(xiàn)了巨大波動(dòng)。去年8月股指期貨受限之后，很大一部分機(jī)構(gòu)和資金流向了商品期貨。上半年以螺紋鋼為代表的黑色金屬創(chuàng)出了歷史行情。從期貨市場來看，今年上半年整個(gè)期貨市場的保證金是3800億元，而去年上半年的保證金是3500億元。
“公募基金也積極備戰(zhàn)商品期貨市場，上半年投資標(biāo)的為上海期貨交易所的黃金、白銀、期貨合約、主力合約，今年漲幅超過25%。”王智全指出，最新數(shù)據(jù)顯示，僅7月公募上報(bào)的商品期貨基金數(shù)量有6只，目前累計(jì)待審的商品期貨基金，已增至13只。公募基金大批入市，有可能帶來商品的牛市。
“結(jié)合國內(nèi)宏觀政策與資金流向來看，大宗商品的投資機(jī)會(huì)是不言而喻的。”王智全認(rèn)為。
凱豐投資黑色產(chǎn)業(yè)研究員陳波則表示，“鋼材的幾大品種如螺紋鋼、線材等，今年整個(gè)社會(huì)庫存處在低位，同比低22%左右。今年行情有一個(gè)明顯結(jié)構(gòu)，無論是煤炭還是鋼材，得益于供給側(cè)改革，整個(gè)供應(yīng)是受限的。”
他認(rèn)為，供給側(cè)改革本質(zhì)是去除對企業(yè)的補(bǔ)貼，目的是恢復(fù)市場自我調(diào)解能力。在供給側(cè)改革的大背景下，產(chǎn)品成本上升，供應(yīng)受限，庫存處于低位，基于供需庫存的結(jié)論，黑色品種整體價(jià)格還有繼續(xù)上漲空間。
