記者注意到，上半年資金主要圍繞鋰電股這類高景氣度行業(yè)，以及商品“漲價潮”兩大主線展開。
以鋰電股為例，今年5月市場持續(xù)下跌期間，天賜材料(002709.SZ)、多氟多(002407.SZ)等概念股逆市創(chuàng)下歷史新高。
不過，股價的表現(xiàn)能否持久，需要最終得到業(yè)績的驗證。隨著上市公司二季報的公布，答案也已經(jīng)揭曉。
基金堅守鋰電股
作為上半年最熱門的行業(yè)，從上游碳酸鋰一直到下游動力電池生產(chǎn)企業(yè)均實現(xiàn)了大幅盈利。
數(shù)據(jù)顯示，截至8月17日，已有17只鋰電池概念股發(fā)布中報，其中實現(xiàn)凈利潤同比增長的高達14家，多氟多凈利增幅更是超過25倍。
“(觀察行業(yè)盈利)無非就是量和價兩個方面，下游新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，動力電池需求相應(yīng)增加”，成都一位鋰電上游材料企業(yè)人士16日受訪時指出，其次國內(nèi)碳酸鋰、氫氧化鋰價格上半年始終維持高位，上市公司利潤率隨之提升。
雖然目前上市公司半年報尚未披露完畢，但是從基金二季度的持倉，大致可以看出機構(gòu)對于鋰電股的態(tài)度。
基金二季報顯示，基金重倉持有53只鋰電股6.64億股，較一季度小幅增加4266萬股。
需要注意的是，雖然基金持股總數(shù)仍維持高位，但是持股也有了結(jié)構(gòu)性的變化，變化主要在于集中減持了一些前期漲幅較高的鋰電股。
從基金二季報數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，今年1季度時基金持有眾和股份(002070.SZ)股份數(shù)量為2378.6萬股，到2季度時基金持股僅剩下50.2萬股。相比之下，科恒股份(300340.SZ)則迎來了基金集體進駐，二季度基金持股比例從0.07%暴增至15.04%。
基金選擇堅守鋰電股，與其供應(yīng)面不無關(guān)系。雖然7月碳酸鋰價格出現(xiàn)回落，但是目前仍處于高位。
8月16日，據(jù)知名氫氧化鋰生產(chǎn)企業(yè)四川尼科國潤一位銷售負責人介紹稱，“目前上游價格仍處高位，氫氧化鋰報價在16萬元/噸附近，而碳酸鋰每噸報價在13萬至14萬之間。”
未來決定鋰材料價格下半年走勢的關(guān)鍵，仍是新能源汽車的產(chǎn)銷情況。
“從國內(nèi)目前的新能源汽車產(chǎn)能來看，已達到單月20萬輛左右”，高工鋰電所(GGII)高級分析師高小兵16日告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，去年8月，新能源生產(chǎn)開始放量，今年下半年能否如期完成全年60至70萬輛的目標，則要取決于以財政補貼為核心的調(diào)整政策何時落地。
行業(yè)景氣度雖然仍處高位，但是外來競爭對手的進入也不容忽視，今年已有多家行業(yè)外的公司介入到鋰電行業(yè)，行業(yè)內(nèi)的公司亦開始擴建產(chǎn)能。
即便如此，前述成都鋰電行業(yè)人士認為并無近憂，“氫氧化鋰等上游材料的新增產(chǎn)能，項目建成后還需要進行設(shè)備調(diào)試，達產(chǎn)至少需要1年以上的時間。”
去產(chǎn)能遭遇“專項督查”
一直以來，期貨與股市的相關(guān)性并不高，但是在上半年兩者的關(guān)系變得緊密。
以黃金股為例，今年2月，國際金價從1120美元/盎司拉漲1200美元以上，山東黃金(600547.SH)等黃金股跟隨拉漲;今年6月，金價再次突破上行，黃金股再次跟隨上漲。
對比國際金價與黃金股走勢可以看出，今年以來，二者走勢基本保持一致。
上述邏輯同樣適用于煤炭。數(shù)據(jù)顯示，近60個交易日，黃金股和煤炭股漲幅為26.13%和20.12%。
不過，與鋰電行業(yè)相比，目前煤炭的行業(yè)拐點是否已經(jīng)來臨尚難以確定，加上上半年煤炭價格漲幅較小，所以煤炭類上市公司業(yè)績尚未出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)。
據(jù)統(tǒng)計，截至8月17日，已公布半年報的煤炭股為10家，營收較去年同期全部下滑，實現(xiàn)凈利潤同比增長的也不過4家。
相比之下，同樣作為去產(chǎn)能重點的鋼鐵行業(yè)，上半年業(yè)績卻出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，已披露半年報的10家鋼企中，凈利潤同比實現(xiàn)增長的便高達8家，南鋼股份(600282.SH)和沙鋼股份(002075.SZ)凈利增幅均超過200%。
不過，由于鋼價5月份出現(xiàn)單邊下跌行情，導致基金大量減持了鋼鐵股，所以從中報數(shù)據(jù)上看，基金持有的鋼鐵股數(shù)量很少。
不容忽視的是，進入9月后，鋼鐵消費將進入旺季。同時，國內(nèi)還將啟動去產(chǎn)能專項督查，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能步伐有望提速，屆時鋼價很可能將出現(xiàn)新一輪的上漲。
“就這兩天下發(fā)的通知，要求從今天一直停產(chǎn)到這月底”，唐山遠東鋼鐵集團負責人16日告訴記者。另一家河北鋼企人士16日也表示，目前公司處于檢修狀態(tài)，生產(chǎn)情況不穩(wěn)定。
進入下半年，煤炭的基本面也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象。
從去產(chǎn)能的進度上看，目前煤炭較鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能去化速度要更快一些。反映到價格上，便是近期焦炭價格接連創(chuàng)出新高，上漲速度遠遠領(lǐng)先于鋼價。
“周圍幾家大型煤礦，都是嚴格執(zhí)行的276天限產(chǎn)政策，周末、節(jié)假日都不生產(chǎn)”，8月16日，山西神木縣一家煤企負責人向21世紀經(jīng)濟報道記者介紹稱，目前當?shù)匾苍谑褂?ldquo;煤管票”，對各家企業(yè)的產(chǎn)量進行監(jiān)控。
國家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年全國煤炭產(chǎn)量16.3億噸，同比下降9.7%，降幅同比擴大3.9個百分點。其中4月、5月、6月產(chǎn)量降幅分別為11%、15.5%和16.6%，呈逐月擴大態(tài)勢。
西南期貨鋼鐵研究員夏學釗近期向記者表示，煤炭行業(yè)國企占比相對較高，產(chǎn)能去化執(zhí)行速度更快。從7月份到山西調(diào)研的情況來看，當?shù)孛罕O(jiān)局可以實時監(jiān)控煤炭產(chǎn)量，民營煤企的去產(chǎn)能稽查也較為嚴格。隨著國內(nèi)煤炭、鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的提速，機構(gòu)配置力度也將隨之增強，屆時相關(guān)行業(yè)亦有望迎來拐點。
