第一，金融保護(hù)主義顯露。在目前金融全球化的環(huán)境中，金融保護(hù)主義與貿(mào)易保護(hù)主義相互補(bǔ)充，在某些特定的金融領(lǐng)域，金融保護(hù)主義反而可以達(dá)到貿(mào)易保護(hù)主義所不能達(dá)到的效果。金融保護(hù)主義尤其以投資領(lǐng)域的金融保護(hù)主義為甚。近些年來，伴隨著發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)投資的增多而逐漸擴(kuò)展的，特別是涉及到一國(guó)敏感的戰(zhàn)略資源行業(yè)或者非戰(zhàn)略資源股權(quán)投資時(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家就會(huì)利用國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全為理由，或者以法律法規(guī)形式限制和阻止國(guó)外投資者的投資，其實(shí)質(zhì)是發(fā)達(dá)國(guó)家政府為防止本國(guó)資產(chǎn)被外國(guó)投資者收購(gòu)所設(shè)置的障礙。
在貨幣領(lǐng)域的金融保護(hù)主義近年來也開始抬頭。當(dāng)前美國(guó)要將貨幣操縱條款納入TPP貿(mào)易協(xié)定中，力爭(zhēng)將此等同于中國(guó)對(duì)出口產(chǎn)品提供的補(bǔ)貼或造成出口產(chǎn)品的傾銷，以WTO爭(zhēng)端解決機(jī)制取代IMF解決人民幣匯率問題。同時(shí)準(zhǔn)備對(duì)人民幣采取單邊、雙邊、區(qū)域協(xié)調(diào)，甚至國(guó)際聯(lián)合的做法?？梢?，這類金融保護(hù)主義的危害性、隱蔽性更大，影響效果甚至可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過貿(mào)易保護(hù)主義的危害。
第二，貨幣金融TPP初步成型。事實(shí)上，在全球經(jīng)濟(jì)、全球貿(mào)易出現(xiàn)區(qū)域化聯(lián)盟之后，金融和貨幣領(lǐng)域也出現(xiàn)以“貨幣互換網(wǎng)絡(luò)”為代表的區(qū)域化聯(lián)盟新趨勢(shì)。近年來，全球掀起了貨幣互換的熱潮，特別是美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)波及越來越多的國(guó)家和地區(qū)的時(shí)候，各國(guó)中央銀行之間的貨幣互換協(xié)議簽署更加頻繁，這種以貨幣互換網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的金融結(jié)構(gòu)正成為全球新的發(fā)展趨勢(shì)。
根據(jù)該協(xié)議，美聯(lián)儲(chǔ)在事實(shí)上成為歐、日、英、加、瑞央行的最后貸款人。2008年國(guó)際金融危機(jī)時(shí)期，正是美聯(lián)儲(chǔ)通過臨時(shí)貨幣互換機(jī)制，為歐洲央行、日本央行等提供了接近6000億美元的國(guó)際流動(dòng)性，才避免了美元短缺所加劇的全球危機(jī)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)退出寬松貨幣政策，進(jìn)入升息周期，全球正面臨新一輪的美元回流。近兩年來，新興經(jīng)濟(jì)體資本外流，已經(jīng)凸顯了美元國(guó)際流動(dòng)性的稀缺。
從長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)看，美聯(lián)儲(chǔ)等6家央行的貨幣互換協(xié)議，構(gòu)建美元最后貸款人的壟斷機(jī)制，以美元為中心的貨幣互換機(jī)制長(zhǎng)期化，很可能意味著，美國(guó)正在重新構(gòu)建一個(gè)應(yīng)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體貨幣崛起的新貨幣聯(lián)盟。一個(gè)以美聯(lián)儲(chǔ)為中心、主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行參與的排他性超級(jí)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣供求網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)形成。這個(gè)網(wǎng)絡(luò)事實(shí)上已將發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣供給機(jī)制內(nèi)在地連為一體。特別值得注意的是，貨幣互換不僅涉及互換國(guó)之間的貨幣流動(dòng)，而且涉及彼此間貨幣的匯率安排，進(jìn)一步則涉及互換國(guó)之間宏觀經(jīng)濟(jì)政策的深度協(xié)調(diào)。
第三，金融制裁手段頻繁。金融制裁是經(jīng)濟(jì)制裁的一種重要表現(xiàn)形式，在美國(guó)對(duì)外政策中的分量日趨提升。從形式上講，金融制裁是一國(guó)或國(guó)際組織為迫使制裁對(duì)象停止或撤銷特定行為而在金融領(lǐng)域采取的強(qiáng)制活動(dòng)，包括凍結(jié)或沒收資產(chǎn)、拒絕金融服務(wù)、禁止投融資活動(dòng)等措施。
本質(zhì)而言，以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系和資本體系存在著明顯的利益不對(duì)稱和權(quán)力不對(duì)等的情況。美國(guó)控制全球貨幣結(jié)算網(wǎng)絡(luò)和全球最主要的跨境清算系統(tǒng)和貨幣支付體系。當(dāng)今全球逾一半跨境貸款和存款以美元交易。無論是清算所同業(yè)支付清算系統(tǒng)(CHIPS)、聯(lián)邦電子資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)(FEDWIRE)等。無論是美國(guó)銀行還是美元清算系統(tǒng)，都受美國(guó)政府管轄，美元清算服務(wù)是美國(guó)金融制裁的關(guān)鍵一環(huán)。
與此同時(shí)，在全球每日交易量達(dá)5萬億美元的外匯市場(chǎng)中，有87%的交易以美元為交易對(duì)象，其他國(guó)家沒有能力來控制這種體系性風(fēng)險(xiǎn)。正是美元作為國(guó)際中心貨幣的特殊地位賦予美國(guó)以他國(guó)不可比擬的權(quán)力，成為其實(shí)施金融制裁的重要基礎(chǔ)。近年來，美國(guó)在地緣戰(zhàn)中頻頻使用金融制裁的手段，伊朗、俄羅斯、德國(guó)紛紛成為制裁對(duì)象，這些制裁手段包括凍結(jié)并沒收資產(chǎn);切斷美元獲取能力和使用美元渠道;禁止全球金融機(jī)構(gòu)與被制裁對(duì)象交易等。此外，美國(guó)還利用國(guó)際法律以及金融制裁同盟的形式發(fā)起金融制裁，受制裁國(guó)家的金融體系有可能陷于癱瘓。
這些新型金融威脅明顯對(duì)于處于金融弱勢(shì)和劣勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體而言沖擊更大。特別是隨著我國(guó)資本賬戶開放進(jìn)程、對(duì)外投資步伐，以及人民幣國(guó)際化進(jìn)程的加快，我國(guó)面臨金融投資保護(hù)主義報(bào)復(fù)、美元貨幣互換網(wǎng)絡(luò)的影響，以及金融制裁的危險(xiǎn)也相應(yīng)增加。事實(shí)證明，一國(guó)的金融權(quán)力是一國(guó)金融實(shí)力的證明。我國(guó)在做好防御的同時(shí)，更需要做好反制準(zhǔn)備，加強(qiáng)全球金融政策的協(xié)調(diào)與穩(wěn)定。必須加快構(gòu)建中國(guó)金融發(fā)展的總體規(guī)劃，充分利用作為債權(quán)國(guó)的身份盡快加固金融安全的防護(hù)網(wǎng)，加快推進(jìn)以人民幣資產(chǎn)為核心的國(guó)際化戰(zhàn)略。
