通過向投資者詢價確定低利率
據(jù)河鋼公告，該項債券為2016年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券的第二期，即16河鋼02。發(fā)行規(guī)?？傆?0億元，第二期的發(fā)行規(guī)模為20億元，本期債券期限為3年期。
值得注意的是，河鋼股份兩期債券的利率分別為3.8%和3.65%，接連創(chuàng)下了過剩行業(yè)融資利率新低，顯示出債券市場對優(yōu)質(zhì)發(fā)行主體的追捧。公開信息顯示，河鋼股份不只是全國第一大鋼鐵企業(yè)河鋼集團主要上市平臺，其本身鋼鐵產(chǎn)銷量也位列國內(nèi)鋼鐵上市公司第一名。
對于這一超低利率，河鋼股份在公告中披露，發(fā)行人和主承銷商財達證券、華泰聯(lián)合證券在網(wǎng)下向合格投資者進行了票面利率詢價，詢價區(qū)間為3.0%-5.0%。根據(jù)網(wǎng)下合格投資者詢價結(jié)果，經(jīng)發(fā)行人和主承銷商協(xié)商一致，最終確定本期債券票面利率為3.56%。
新京報記者昨日致電河鋼股份，對方表示，本期河鋼股份的票面利率再次創(chuàng)下過剩行業(yè)的新低。債券市場隨時在變化，比之前新興鑄管發(fā)的一個五年期的債券要低。記者查閱新興鑄管近期發(fā)債計劃得知，其在7月初發(fā)行了一筆五年期的16新興01，票面利率4.75%。
一般來說，發(fā)行期限越長，融資成本越高，而發(fā)行期限更長的河鋼在融資成本上卻低于新興鑄管;此外，河鋼作為河北省屬國企，其融資成本不僅低于央企背景的新興鑄管，凸顯出行業(yè)龍頭對資金的吸引力。
債務(wù)密集到期 河鋼募資還債
近年來，伴隨著鋼鐵主業(yè)下滑，河鋼股份需要一定的外部資金支持進行還債。
梳理財報可知，河鋼股份2015年凈利潤為40175.18萬元，下降了43.99%;2016年一季度凈利潤為0.70萬元，下降56.23%;最近三年及一期末經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量分別為115億元、144億元、144億元和52億元。
與此同時，公司在2016年開始進入償債高峰，今年到期的有息債務(wù)為464.09億元，而2017年和2018年分別為33.58億元和49.29億元。
查閱債券募集說明書可知，本次債券總募資50億元，扣除發(fā)行費用后，全部用于償還將到期債務(wù)。梳理本次計劃還債的“債主”名單，本次計劃償債項目有九筆債務(wù)都將于今年9月到期，合計20.2億元;金額最大的為償還中國銀行的5億元債務(wù)，其次是浦發(fā)銀行的3億元債務(wù)。
■ 相關(guān)
鋼鐵行業(yè)融資利差大幅走高
中鋼協(xié)上周報告顯示，截至目前，東北特鋼已經(jīng)發(fā)生連續(xù)7只、共計47.7億元規(guī)模的違約，加劇了遼寧省其他企業(yè)的融資難度。受業(yè)績分化和違約事件影響，鋼鐵行業(yè)內(nèi)融資利差大幅走高。
此前，多家媒體報道稱，東北特鋼債權(quán)人提請證監(jiān)會、銀監(jiān)會、發(fā)改委暫停遼寧省政府及企業(yè)融資，并倡議所有金融機構(gòu)全面停止購買遼寧省政府及遼寧地區(qū)債券。不過，這一事宜并未列入7月20日的債權(quán)人會議的提案內(nèi)容。
遼寧另一家鋼鐵巨頭、央企鞍鋼股份8月8日發(fā)布16鞍鋼股MTN002上市流通公告稱，其票面利率達4.3%;此前在7月底，鞍鋼股份發(fā)行的16鞍鋼股MTN001票面利率也達4.5%，均遠高于河鋼股份。
國信證券在研報中指出，截至7月底，AAA公募鋼鐵債行業(yè)利差約80BP，較全體AAA公募債與AA+公募債等級間利差還要高出10BP;AA+公募鋼鐵債行業(yè)利差約90BP，較全體AA+公募債與AA公募債等級間利差80BP亦高出10BP。
