近期央行回籠資金力度明顯加大。5日，央行在公開市場(chǎng)展開900億元逆回購(gòu)操作，期限為7天，中標(biāo)利率持平于上期的2.25%，同時(shí)，當(dāng)天有700億逆回購(gòu)資金到期。至此，央行本周共向市場(chǎng)發(fā)行逆回購(gòu)資金3750億元，本周到期資金為6100億，因此央行本周凈回籠資金2350億元。結(jié)束了前兩周凈投放狀態(tài)。
盡管央行在收緊資金，但市場(chǎng)流動(dòng)性依然很寬松。銀行間回購(gòu)資金利率跌多漲少，上海同業(yè)拆借利率(SHIBOR)全線下跌。截至發(fā)稿，隔夜回購(gòu)利率跌0.3bp，7天和14天SHIBOR利率分別跌0.7和0.8bp。
自8月以來(lái)資金面就一直處于寬松態(tài)勢(shì)。這主要是因?yàn)榍捌谘胄屑哟蠊_市場(chǎng)投放并疊加MLF(中期借貸便利)下，資金面已經(jīng)全面轉(zhuǎn)暖，而到月初，流動(dòng)性面臨的擾動(dòng)因素較少，銀行資金需求低。
另一方面，最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，外匯占款壓力不大。在這種背景下，市場(chǎng)對(duì)于降準(zhǔn)降息的預(yù)期越來(lái)越低。從監(jiān)管部門的態(tài)度上來(lái)看，接下來(lái)似乎也仍然是傾向于短期流動(dòng)性管理工具，而對(duì)全面寬松持謹(jǐn)慎態(tài)度。
8月3日上午，國(guó)家發(fā)改委官網(wǎng)上發(fā)表政策研究室文章《更好發(fā)揮投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵作用》，文中“擇機(jī)進(jìn)一步實(shí)施降息、降準(zhǔn)政策”的表述，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)降準(zhǔn)降息的討論。然而下午，發(fā)改委官方網(wǎng)站更新了該文，刪掉了其中“擇機(jī)進(jìn)一步實(shí)施降息、降準(zhǔn)政策”的表述。
諸多市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，發(fā)改委此舉表明，央行對(duì)于雙降的決定越來(lái)越謹(jǐn)慎，目前無(wú)意于進(jìn)一步寬松。國(guó)泰君安首席債券分析師徐寒飛在研報(bào)中表示，發(fā)改委更新文章刪除“擇機(jī)進(jìn)一步降準(zhǔn)、降息”的表述，印證了全球?qū)捤深A(yù)期由濃轉(zhuǎn)淡的判斷，這也與全球其他主要央行近期的決策相一致，他認(rèn)為，在杭州G20峰會(huì)之前，各國(guó)央行貨幣政策仍以穩(wěn)健為主。
