今年上半年，鋼鐵煤炭價格出現(xiàn)了一輪不小的漲幅，這與管理層的限產(chǎn)政策不無關系，但同時房地產(chǎn)價格的短期上漲也對鋼鐵煤炭價格走高具有很強的推動力。本欄認為，如果沒有房地產(chǎn)價格走高這一因素，單純的限產(chǎn)政策并不會產(chǎn)生如此立竿見影的效果，以致讓3家鋼鐵上市公司同時利潤大幅提升。
從現(xiàn)在的房地產(chǎn)政策看，各地都在實施相對嚴苛的限購措施，管理層的態(tài)度至少是不愿意房價大幅上漲。從其他方面也能夠發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)企業(yè)也在想辦法尋求其他資金投向，例如買點股票什么的。這也從一個側面說明，現(xiàn)在房地產(chǎn)企業(yè)蓋房子的興致并不算高。那么對于鋼鐵煤炭的需求也就值得擔憂。
能夠反映下半年鋼鐵煤炭需求的信息，焦煤焦炭螺紋鋼期貨價格或許能夠說明一二，以螺紋鋼價格為例，2017年1月交割的螺紋鋼期貨價格從2015年12月7日最低1570元上漲到2016年4月21日最高2683元，上漲了近一倍，這一價格也是讓鋼鐵企業(yè)利潤大幅提升的重要因素。
本欄擔心，一旦下半年房地產(chǎn)行業(yè)沒有達到上半年那樣的景氣度，鋼鐵、煤炭價格就算不會回落，只要沒有繼續(xù)大幅上漲，鋼鐵企業(yè)下半年的利潤水平將不會比上半年更好，如果再疊加產(chǎn)能下降的因素，鋼鐵企業(yè)的利潤水平不排除較上半年下降的可能。
其實，二級市場上，鋼鐵上市公司除了利潤提升的利好因素之外，還有國企改革的題材，管理層想讓鋼鐵企業(yè)兼并重組，整合成少數(shù)大型鋼鐵集團，這對于降低企業(yè)生產(chǎn)成本肯定是一件好事，同時，鋼鐵股票股價走勢也值得稱道，例如河北鋼鐵的股價走勢看起來頗為強勢，但股價漲幅卻看起來并不喜人，目前股價2.93元較最低的2.62元漲幅僅10%，這一表現(xiàn)也體現(xiàn)出投資者對于鋼鐵行業(yè)未來業(yè)績的擔憂。
本欄認為，鋼鐵行業(yè)還應該進一步淘汰落后產(chǎn)能，調(diào)整產(chǎn)品結構，投資者也不宜對鋼鐵股產(chǎn)生過高的期待，即使是通過國企改革完成了產(chǎn)業(yè)重組，行業(yè)景氣度也不可能一下子回復到巔峰時期，故投資者對于鋼鐵股的投資風險還應該加以注意。
