七月的最后一周，美聯(lián)儲(chǔ)和日本央行的貨幣政策會(huì)議為外匯市場(chǎng)的風(fēng)向定調(diào)。美聯(lián)儲(chǔ)在上周四決定保持0.25%-0.50%的現(xiàn)行基準(zhǔn)利率不變，符合市場(chǎng)預(yù)期，但隨后公布的美國第二季度GDP令市場(chǎng)信心弱化。而在上周五，日本央行祭出的貨幣寬松政策十分溫和，令市場(chǎng)憂慮，日元大幅上漲。人民幣對(duì)美元匯率連續(xù)上漲，報(bào)告顯示人民幣資產(chǎn)在離岸市場(chǎng)熱度升溫?！衲戏饺?qǐng)?bào)記者 唐子湉
美加息面臨雙重難題
上周四，美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）結(jié)束貨幣政策例會(huì)，宣布將聯(lián)邦基金利率維持在0.25%至0.5%的目標(biāo)區(qū)間不變。自去年12月升息25個(gè)基點(diǎn)以來，美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)五次會(huì)議按兵不動(dòng)，觀望時(shí)間之長頗為罕見。
美聯(lián)儲(chǔ)決議公布后，美元沖高回落，一方面，略偏鷹派的會(huì)議聲明增加了年內(nèi)加息的預(yù)期，但另一方面，未來數(shù)月內(nèi)加息前景依舊低迷。上周五美國商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)再為美元帶來打擊：美國第二季國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）按年增長1.2%，遠(yuǎn)低于預(yù)期的2.6%；同時(shí)第一季增長年率被下修至0.8%。
過去的一周，美元經(jīng)歷了連續(xù)5天的慘烈殺跌，從97以上位置連連下跌，周終尾盤收于95.5130，一周跌幅約1.95%。
目前，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在12月加息的可能性高于9月。高盛在美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表聲明后將9月美聯(lián)儲(chǔ)加息的概率將由25%升至30%，因?yàn)闀?huì)議上提到“經(jīng)濟(jì)前景近期的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減少”；對(duì)12月加息概率的預(yù)測(cè)仍然保持在40%。摩根士丹利首席全球貨幣策略師Hans Redeker則認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)近期不可能加息，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將變得更糟糕，而美元可能下跌5%。
市場(chǎng)擔(dān)憂，美聯(lián)儲(chǔ)在考慮未來加息步伐時(shí)，不僅需要考慮國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境，還要面對(duì)11月美國總統(tǒng)大選可能帶來的政治不確定性。市場(chǎng)分析指出，若希拉里在總統(tǒng)大選中的勝率加大，由于其政策較為穩(wěn)定，利多美元，若特朗普獲選的幾率加大，由于特朗普的政策給美國經(jīng)濟(jì)和政治帶來了很大的不確定性，可能利空美元和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
日本央行寬松力度令市場(chǎng)失望
日本央行推出的溫和量化寬松措施未如市場(chǎng)預(yù)期，日元多頭卷土重來，助推日元對(duì)美元匯率升至102附近。
上周五（7月29日），日本央行在貨幣政策會(huì)議上宣布，將交易所交易基金（ETF）的購買金額從目前的每年3.3萬億日元增加到6萬億日元。由于日元升值及消費(fèi)低迷，物價(jià)上升基調(diào)難以維持，日央行認(rèn)為要擺脫通縮需加強(qiáng)政策。
同時(shí)，日本央行宣布維持每年購買80萬億日元資產(chǎn)和0.1%的負(fù)利率政策不變。此外，為在英國“脫歐”的不利外部環(huán)境中幫助日本企業(yè)在海外經(jīng)營，日本央行決定將美元資金供應(yīng)量由120億美元擴(kuò)大至240億美元。
此前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)日本央行可能會(huì)在此次會(huì)議上降低利率水平0.05個(gè)百分點(diǎn)至負(fù)0.15%，以打壓過高的日元匯率并刺激經(jīng)濟(jì)和出口。決議出爐后，金融市場(chǎng)失望氣氛濃厚，日元對(duì)美元匯率當(dāng)天上漲3.03%，日經(jīng)指數(shù)大幅震蕩。上周五日元對(duì)美元匯率收于102.0500，一周漲幅達(dá)3.96%。
富達(dá)國際日本基金基金經(jīng)理Hiroyuki Ito表示，雖然此次日本央行決議沒有驚喜，但是對(duì)日本股票市場(chǎng)而言是好消息。“消息公布后，日元匯率上升，因?yàn)?a target="_blank">投資者早前預(yù)期日本央行會(huì)推出更大規(guī)模的寬松政策，我預(yù)計(jì)日元匯率在短期內(nèi)將維持在1美元兌100至105日元之間。維持利率不變?yōu)槿毡俱y行業(yè)帶來正面支持。”
人民幣升至一個(gè)月新高
外圍市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩，人民幣上周連續(xù)走強(qiáng)至一個(gè)月以來的高位，在岸和離岸人民幣對(duì)美元匯率紛紛升至6.63附近。上周五尾盤，在岸人民幣對(duì)美元匯率收?qǐng)?bào)6.6371，較上周一開盤價(jià)上漲0.67%；離岸人民幣則報(bào)6.6268，一周上漲0.89%。
中信銀行廣州分行金融市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人梅治信在接受南方日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，近期主要經(jīng)濟(jì)體放寬貨幣政策的步伐放緩，美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期亦比較波折，從利差角度來看，其他貨幣對(duì)美元貶值的速度放緩，舒緩了人民幣貶值的壓力。此外，日本央行再降息的空間和效果均不大，減輕了亞洲國家貨幣的壓力。
日前公布的《G20財(cái)長和央行行長會(huì)公報(bào)》稱，僅靠貨幣政策不能實(shí)現(xiàn)平衡增長，在強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性改革發(fā)揮關(guān)鍵作用的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)財(cái)政戰(zhàn)略對(duì)于促進(jìn)實(shí)現(xiàn)共同的增長目標(biāo)同樣重要?；仡?月份各大央行的貨幣政策會(huì)議決策，美國、英國、歐洲央行均按兵不動(dòng)，日本央行量化寬松力度弱于預(yù)期。在近年席卷世界各主要經(jīng)濟(jì)體的寬松大潮下，通過放寬貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)的效果漸見衰減，市場(chǎng)期待各國央行通過推出更有效的財(cái)政政策和結(jié)構(gòu)性改革，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
中銀香港近日發(fā)表的一份報(bào)告指出，根據(jù)中國國債登記公司公布的最新數(shù)據(jù)，6月份境外機(jī)構(gòu)持有人民幣債券余額為6635億元人民幣，比5月份猛增401億元人民幣，無論是余額還是增幅，均創(chuàng)下歷史新高。隨著人民幣資產(chǎn)熱在離岸市場(chǎng)顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)未來人民幣債券增持熱潮將會(huì)持續(xù)?！ ?/p>
