4月以來(lái)，油價(jià)整體先抑后揚(yáng)?？傮w來(lái)看，短期中東地緣風(fēng)險(xiǎn)仍是影響油價(jià)的最主要因素。5月12日是美伊核協(xié)議的最后期限，如果屆時(shí)美國(guó)重啟對(duì)伊制裁，會(huì)使得伊朗的石油出口減少，進(jìn)而影響其石油產(chǎn)量，油價(jià)隨之可能會(huì)有比較劇烈的波動(dòng)。另外，談判后，美伊關(guān)系將如何發(fā)展，是否會(huì)影響到伊朗經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，將是投資者長(zhǎng)期關(guān)注的重點(diǎn)。
a發(fā)展概況
伊朗伊斯蘭共和國(guó)簡(jiǎn)稱伊朗，位于亞洲西南部，北接里海，南臨波斯灣，扼守中東海上交通“咽喉”霍爾木茲海峽，具有極其重要的戰(zhàn)略地理地位。伊朗是一個(gè)多民族國(guó)家，有波斯、阿塞拜疆、庫(kù)爾德、阿拉伯及土庫(kù)曼等民族，波斯語(yǔ)為官方語(yǔ)言，伊斯蘭教為國(guó)教。伊朗是具有數(shù)千年歷史的文明古國(guó)，創(chuàng)造了輝煌燦爛的文化。伊朗盛產(chǎn)石油，石油產(chǎn)業(yè)是伊朗經(jīng)濟(jì)支柱和外匯收入的主要來(lái)源之一，石油收入占其全部外匯收入的一半以上。
1979年2月，伊朗宗教領(lǐng)袖霍梅尼領(lǐng)導(dǎo)的伊斯蘭革命推翻了巴列維王朝，成立了伊朗伊斯蘭共和國(guó)。當(dāng)年12月，伊朗舉行公民投票通過(guò)新政權(quán)成立后的第一部憲法。根據(jù)憲法，伊朗實(shí)行政教合一、神權(quán)高于一切的政治體制，最高宗教領(lǐng)袖霍梅尼為伊朗國(guó)家最高領(lǐng)導(dǎo)人。1989年霍梅尼病逝后，通過(guò)專家會(huì)議推舉，哈梅內(nèi)伊當(dāng)選為伊朗最高領(lǐng)袖。2013年8月，哈梅內(nèi)伊正式批準(zhǔn)魯哈尼為伊朗第11屆總統(tǒng)。2017年8月，哈梅內(nèi)伊任命魯哈尼為伊朗第12屆總統(tǒng)。
b石油資源
伊朗有豐富的石油資源儲(chǔ)備，是世界重要的石油生產(chǎn)國(guó)，也是石油輸出國(guó)組織(OPEC)的成員之一。根據(jù)OPEC的數(shù)據(jù)，截至2017年年底，伊朗境內(nèi)已探明石油儲(chǔ)備約有1572億桶，占OPEC的12.93%，僅次于首位的委內(nèi)瑞拉(3022億桶)及排名第二的沙特阿拉伯(2662億桶)。
同時(shí)，伊朗的石油產(chǎn)量在世界上舉足輕重。根據(jù)JODI數(shù)據(jù)，2017年伊朗石油產(chǎn)量約為390萬(wàn)桶/日，全球排名第五。
圖為伊朗已探明石油儲(chǔ)量在OPEC儲(chǔ)量中占比
伊朗出產(chǎn)的石油大部分屬于中質(zhì)含硫原油，API度介于29—36，其中兩個(gè)主要油種——伊朗重油(Iran Heavy)及伊朗輕油(Iran Light)占據(jù)了伊朗石油產(chǎn)能的80%，并且均產(chǎn)自在岸油田。
根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，伊朗境內(nèi)約有一半的油田年齡超過(guò)70年，開(kāi)發(fā)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)導(dǎo)致這些油井的天然衰減率也比較高。伊朗國(guó)家石油公司目前正在尋找降低油井衰減率的辦法。
從油田的地理位置來(lái)看，伊朗境內(nèi)大部分油田都位于西南部，在岸的油田鄰近伊拉克邊境以及在波斯灣沿岸，海上油田在波斯灣也有分布。
伊朗于2017年12月28日爆發(fā)的示威潮覆蓋了伊朗多個(gè)城鎮(zhèn)，其中包括了Kermanshah、Isfahan、Shiraz等重要產(chǎn)油區(qū)域，但石油生產(chǎn)及出口并未受到影響。
c經(jīng)濟(jì)狀況
自2017年12月28日起，伊朗多個(gè)城市爆發(fā)反政府示威，民眾紛紛上街抗議食品價(jià)格高漲、年輕人找不到工作及伊朗的中東外交政策。與此同時(shí)，12月30日，在首都德黑蘭、伊朗第二大城市也是宗教圣城馬什哈德等地，有大批身穿黑衣的民眾走上街頭表示對(duì)魯哈尼政府的支持。示威活動(dòng)在馬什哈德爆發(fā)，隨后自西向東蔓延。進(jìn)入2018年，沖突繼續(xù)升級(jí)。1月7日，伊朗革命自衛(wèi)軍總司令稱暴亂已遭壓制，流血事件暫告一段落，但反政府行動(dòng)仍存在暗涌。
從2016年開(kāi)始，伊朗整體勞動(dòng)人口的增幅顯著放緩。根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，2017年，伊朗15—24周歲人口的失業(yè)率接近27%。值得注意的是，反對(duì)魯哈尼是本次示威的一個(gè)核心主張，而從魯哈尼上任之時(shí)——2013年開(kāi)始，年輕人群(15—24周歲)的失業(yè)率便開(kāi)始逐年升高。
反對(duì)物價(jià)上漲也是本次示威高呼的口號(hào)。根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，近10年來(lái)伊朗的物價(jià)水平在持續(xù)攀升。然而，魯哈尼上臺(tái)之后伊朗經(jīng)濟(jì)并非一直在走下坡路。從CPI增幅的變化可以看出，2013年以后伊朗的CPI增幅略有減緩，而人均國(guó)民生產(chǎn)總值整體上也在上揚(yáng)。
除人均生產(chǎn)總值以外，伊朗人均國(guó)民收入及居民消費(fèi)同比自2013年以來(lái)都呈現(xiàn)整體上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，尤其在2015年之后，同比增幅顯著。通脹方面，伊朗2014年通脹水平高達(dá)近35%，隨后顯著下降，然而降幅卻逐年減少，2016年3月至2017年3月通脹率仍然接近10%。
由于統(tǒng)計(jì)周期的原因，2017年通脹率僅反映3月之前的水平，2017年年中國(guó)際石油價(jià)格大幅走高，2017年后半段通脹出現(xiàn)抬頭。
由于持續(xù)提高的物價(jià)水平以及仍然高企的通脹率，伊朗居民的購(gòu)買力在過(guò)去10年間出現(xiàn)萎縮。以2016年作為時(shí)間節(jié)點(diǎn)，居民每周人均購(gòu)買0.8公斤的鮮肉、2.3公升的牛奶以及6公斤的面包，但1996年該數(shù)值分別為1.5公斤、2.6公升以及13.3公斤。這其中消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化起到了部分作用，但以上作為生活基本消費(fèi)的商品，難以在結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)太大的變化。
綜合來(lái)看，伊朗年輕人群的失業(yè)率不容樂(lè)觀，近期的物價(jià)及通脹確實(shí)增加了居民的生活負(fù)擔(dān)，萎縮的購(gòu)買力也間接反映了居民生活相對(duì)困難。但伊朗經(jīng)濟(jì)并非一直悲觀。2015年后，伊朗經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較為顯著，F(xiàn)DI、進(jìn)出口貿(mào)易等也有所好轉(zhuǎn)，這或得益于核協(xié)議背后國(guó)際經(jīng)濟(jì)制裁的解除。
d核問(wèn)題
1月2日，伊朗多個(gè)城市的抗議活動(dòng)已持續(xù)近一周，造成20多人喪生。美國(guó)總統(tǒng)特朗普連發(fā)6條“推特”，稱伊朗“到了做出改變的時(shí)候”。
特朗普的言論使市場(chǎng)產(chǎn)生了一個(gè)憂慮——美國(guó)對(duì)伊朗經(jīng)濟(jì)制裁是否會(huì)被重啟。
伊朗核計(jì)劃始于20世紀(jì)50年代后期，巴列維王朝從當(dāng)時(shí)關(guān)系密切的美國(guó)及其他西方國(guó)家引進(jìn)核技術(shù)。1979年，伊朗伊斯蘭革命爆發(fā)，巴列維王朝被推翻，次年，美伊斷交，美國(guó)此后對(duì)伊朗采取“遏制”政策，多次指認(rèn)伊朗以“和平利用核能”為掩護(hù)秘密研制核武器。
2002年8月，伊朗流亡海外的反對(duì)派團(tuán)體“伊朗全國(guó)抵抗委員會(huì)”指認(rèn)伊朗秘密建造納坦茲鈾濃縮設(shè)施和阿拉克重水反應(yīng)堆，引發(fā)國(guó)際關(guān)注。
2003年2月，時(shí)任伊朗總統(tǒng)穆罕默德·哈塔米承認(rèn)，確實(shí)存在納坦茲核設(shè)施，但只是用于核電站所需的低豐度濃縮鈾。美國(guó)對(duì)伊朗核計(jì)劃提出“嚴(yán)重質(zhì)疑”，多次警告伊朗停止與鈾濃縮相關(guān)的活動(dòng)，甚至威脅將伊朗核問(wèn)題提交聯(lián)合國(guó)安全理事會(huì)。
2003年9月，國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)(IAEA)首次通過(guò)決議，要求伊朗盡快簽署《不擴(kuò)散核武器條約》附加議定書(shū)，終止提煉濃縮鈾試驗(yàn)。2013年11月24日，伊朗與美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、中國(guó)、俄羅斯及德國(guó)在瑞士日內(nèi)瓦就解決伊朗核問(wèn)題達(dá)成一項(xiàng)階段性協(xié)議JPOA(Joint Plan of Action)，正式對(duì)伊朗實(shí)施經(jīng)濟(jì)制裁，以壓制伊朗的核計(jì)劃進(jìn)展。
2015年10月18日，新的核協(xié)議——JCPOA(Joint Comprehensive Plan of Action)正式生效。2016年1月16日，國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)評(píng)定伊朗確實(shí)遵守了核協(xié)議，暫時(shí)解除對(duì)伊朗核計(jì)劃相關(guān)的制裁。
圖為對(duì)伊制裁解除后對(duì)石油生產(chǎn)出口的影響
美國(guó)財(cái)政部海外資產(chǎn)管理辦公室(OFAC)發(fā)布的制裁方案文件中，顯示了2013—2016年美國(guó)對(duì)伊朗實(shí)施的制裁細(xì)節(jié)，以下涉及伊朗能源及化工領(lǐng)域的制裁在2016年1月16日后被解除：非美國(guó)公民對(duì)伊朗油氣及石油化工產(chǎn)業(yè)各種形式的投資、商品、服務(wù)、信息、科技、專業(yè)技術(shù)等支持;非美國(guó)公民對(duì)伊朗的石油、石油化工、天然氣產(chǎn)品的購(gòu)買、銷售、營(yíng)銷、資產(chǎn)的收購(gòu)等活動(dòng);非美國(guó)公民向伊朗出口、銷售、提供精煉石油及石油化工產(chǎn)品;非美國(guó)公民與伊朗能源業(yè)的任何交易;非美國(guó)公民為以上任何活動(dòng)提供的服務(wù)。
站在當(dāng)下展望未來(lái)，似乎美國(guó)退出JCPOA核協(xié)議的可能性正在顯著加大。美國(guó)需要對(duì)此事在5月12日作出決定。
法國(guó)總統(tǒng)馬克龍于4月下旬訪問(wèn)了美國(guó)，在與特朗普對(duì)話后，馬克龍向媒體表示特朗普對(duì)現(xiàn)行的伊朗核協(xié)議條款有多處不滿，認(rèn)為特朗普有可能退出核協(xié)議。二人會(huì)面后所釋放出的信號(hào)，讓市場(chǎng)懷疑美國(guó)是否會(huì)根據(jù)地區(qū)政治局勢(shì)制定一個(gè)針對(duì)范圍更廣的協(xié)議。
以色列總理內(nèi)塔尼亞胡4月30日晚指責(zé)伊朗沒(méi)有放棄核武器計(jì)劃并隱藏相關(guān)文件，得到美國(guó)政府呼應(yīng)。伊朗方面迅速回應(yīng)，稱內(nèi)塔尼亞胡的說(shuō)法荒唐幼稚，意在影響特朗普對(duì)伊核協(xié)議的決策。
事件公布后，美國(guó)退出核協(xié)議的可能性再擴(kuò)大。但相比起美國(guó)的態(tài)度，國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)以及歐盟的態(tài)度則保持謹(jǐn)慎，認(rèn)為以色列所提供的情報(bào)需要進(jìn)一步核實(shí)。目前特朗普對(duì)核協(xié)議最不滿的是協(xié)議內(nèi)沒(méi)有限制伊朗彈道導(dǎo)彈的條款，但伊朗表示將堅(jiān)持試射彈道導(dǎo)彈。若美方?jīng)Q定修改核協(xié)議，這極大可能成為新的限制性條目之一。若伊朗無(wú)法遵守新協(xié)議，美國(guó)或重啟對(duì)伊制裁，屆時(shí)將對(duì)油價(jià)造成較大影響。
