7月17日，動力煤主力合約1709盤中沖至616.6元/噸，較5月11日漲幅已超22%。
入伏后，煤電博弈的情況持續(xù)加劇。據(jù)業(yè)內(nèi)消息，17日上午，國家發(fā)改委召集有關(guān)省區(qū)市運行部門、煤炭去產(chǎn)能工作牽頭部門和有關(guān)央企召開迎峰度夏工作座談會。分析人士認為，本次會議或還與煤炭保供應(yīng)有關(guān)。若煤價繼續(xù)上漲，不排除發(fā)改委將出手管制煤價。
電廠瀕臨虧損
“現(xiàn)在沿海六大電廠的日耗煤量突破75萬噸，創(chuàng)今年新高。即使在此前的需求旺季，六大電廠日耗煤量也都在65萬噸左右，75萬噸這樣的高位已經(jīng)好久沒見過。”談到近期煤電市場的供需矛盾，卓創(chuàng)分析師崔玉娥稱，當下正值夏季用電高峰，煤價持續(xù)上漲動能強勁，而一些發(fā)電量較低的上網(wǎng)電企，已處于虧損之中。
最新數(shù)據(jù)顯示，當前秦皇島港口主流貿(mào)易商5500大卡動力煤報價已超過630元/噸。而自今年6月中下旬起，煤價就持續(xù)處于此前發(fā)改委擬定的紅色高價位警戒線之上。
“港口煤價超過660元/噸，電廠將大范圍虧損，當下成本較高的電廠已處在盈虧平衡點。”中宇資訊分析師關(guān)大利稱。崔玉娥表示，當前一些山東地區(qū)的電廠已經(jīng)處于虧損狀態(tài)。
“電煤價格在0.1元/大卡時，電廠才能保證盈虧平衡。如今全國各地情況不一，但已有不少電企成本已突破這一平衡線。”崔玉娥稱，據(jù)調(diào)研，目前我國西南地區(qū)一些電廠，由于當?shù)乇Ｕ厦禾抗?yīng)的政策，給電廠的煤炭成本在0.09元/大卡，但全國范圍內(nèi)，經(jīng)過此輪上漲，電廠較低的煤炭成本已達到0.11元/大卡以上，華東一些企業(yè)成本甚至已經(jīng)超過0.12元/大卡。
由于看到煤炭價格上漲對電廠帶來的成本壓力，近期全國多地都上調(diào)了上網(wǎng)電價。例如，河南省發(fā)改委印發(fā)的《關(guān)于合理調(diào)整電價結(jié)構(gòu)有關(guān)事項的通知》顯示，將調(diào)整河南省電價結(jié)構(gòu)，包括上調(diào)燃煤發(fā)電標桿上網(wǎng)電價0.0228分/千瓦時。
“火電上網(wǎng)電價的上調(diào)，在一定程度上增加了目前電力企業(yè)對煤價的接受能力。但電價上漲的幅度，與成本上漲的幅度相比，對于電企盈利的影響還是杯水車薪。”
關(guān)大利稱，六大電廠的庫存平均水平一般在20天上下，但由于日耗增長，目前庫存僅能維持16天左右。不過目前供給端供應(yīng)情況良好。產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，當前煤炭產(chǎn)量和去產(chǎn)能前的2015年5月份持平。
“而且這僅是表內(nèi)數(shù)據(jù)，不包括表外。當下煤炭價格遠高于2015年，煤炭企業(yè)利潤豐厚，今年表外的煤炭產(chǎn)量也肯定高于2015年，所以供應(yīng)方面不成問題。”他說，此外，需求方面，雖然天氣炎熱會提高需求量，但6月份水電數(shù)據(jù)顯示，環(huán)比增加17%，水電增速較大，也將會對電煤價格形成打壓。綜合來看，未來煤價難有較大幅度上漲。
崔玉娥認為，煤炭7月份漲勢確定，如果需求持續(xù)旺盛，8月中上旬也將持續(xù)沖高。
“往年夏季煤炭價格7月份起漲，今年6月份就開始漲了，因此預(yù)計8月中下旬煤價就會啟動下跌。”她表示，此前貿(mào)易商看漲情緒濃厚，手中囤貨高企，未來或?qū)⒋偈姑簝r下行。此外，如今三峽電廠32臺機組實現(xiàn)今年首次全開發(fā)電，總出力達2225萬千瓦，這也將分流部分火電供應(yīng)。
發(fā)改委頻繁調(diào)控
眼看夏季用電高峰來臨，煤炭價格持續(xù)飆漲。近期國家發(fā)改委頻繁召集包括煤、電龍頭企業(yè)在內(nèi)的各方召開會議，力求保障電煤供應(yīng)，穩(wěn)定煤價。
發(fā)改委在本月12日剛剛召集包括大唐電力、國家電投在內(nèi)的九大電力企業(yè)開會，聽取近期發(fā)電情況、電煤收耗存情況及供應(yīng)中存在的問題和建議。據(jù)了解，基于保證煤炭穩(wěn)定供應(yīng)的底線，會議達成盡快釋放先進產(chǎn)能、適當提高庫存等共識。
6月25日的產(chǎn)能核增會議上，發(fā)改委已明確指出，堅決抑制煤炭價格過快上漲。原則上動力煤成交價格不超過570元/噸的綠色區(qū)間上限，如超過上限，企業(yè)再有漲價行為，必須提前3天至5天同發(fā)改委溝通，否則將約談相關(guān)責任企業(yè)。
“盡管發(fā)改委近期多次出面督促煤炭降價格保供應(yīng)，但如果沒有很明確限制的話，對煤價的整體影響不會很大。”崔玉娥認為，如果煤炭價格繼續(xù)快速上漲，發(fā)改委不排除會再次直接要求煤炭企業(yè)下調(diào)價格的可能。
2016年下半年煤炭價格曾因供給側(cè)改革而飛速上漲。2016年11月3日，發(fā)改委召開“規(guī)范煤炭企業(yè)價格行為提醒告誡會”，要求“主流煤企要承擔社會責任，不能帶頭漲價”，并提出要求神華、中煤等企業(yè)的下水煤最少下調(diào)10元/噸，陜煤等內(nèi)陸煤價格最少下調(diào)8元/噸。而彼時，大型煤企價格的下調(diào)，拉開了國內(nèi)煤價走低的序幕。從11月9日開始，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)開始由漲轉(zhuǎn)跌。
神木煤炭交易中心官微也發(fā)文稱，發(fā)改委要求重點產(chǎn)煤地區(qū)要帶頭落實增產(chǎn)保供責任，煤炭管理部門從政策上全力支持具備安全生產(chǎn)條件的煤礦組織生產(chǎn)，這無疑是對某些地區(qū)不分淡旺季縮減產(chǎn)量的做法表示不認可。
從這個角度分析，能夠看出國家宏觀調(diào)控部門欲將煤價控制在500元~570元/噸合理區(qū)間的決心很大，從7月份秦皇島港連續(xù)增高的場存來看，相關(guān)工作應(yīng)該已經(jīng)開始著手。
