宏觀煤炭市場環(huán)境不利于價格高位運行
首先,年初以來國內煤炭價格大幅上漲,為保障煤炭冬季供應及抑制煤炭價格過快上漲,國家層面從釋放煤炭產能和提高鐵路運輸?shù)谋U铣潭葍煞矫嫒胧终{控煤市,政策調控節(jié)奏緊湊加速扭轉煤炭市場供給格局,形成對煤炭價格上漲阻力。
其次,全國煤炭供給能力大幅增強。一方面,全國煤炭產量持續(xù)增加,10月份,全國原煤產量28185萬噸,環(huán)比9月增加489萬噸, 11月份,全國原煤產量30801萬噸,環(huán)比10月增加2616萬噸,增長9.28%,煤炭產量增加明顯。另一方面,下游中轉地庫存持續(xù)升高。截至12月12日,環(huán)渤海四港庫存總量為1627.9萬噸,累計上漲400萬噸以上。秦皇島港庫存大幅攀升逼近700萬噸。
第三,煤炭市場化長協(xié)合同的執(zhí)行倒逼市場價格下行。在國家的力推煤電企業(yè)簽訂長協(xié)合同。11月初,神華、中煤、華電和國家電投4家大型煤電企業(yè)簽訂煤炭中長期合同;11月中旬,神華、中煤與華能、大唐、國電在北京簽訂了2017年電煤中長期合同;2017年全國煤炭交易會上,兗礦、陜煤化、龍煤、伊泰、開灤、冀中能源、淮南、平煤、陽泉、榆林能源、晉能等12家煤炭企業(yè)在交易會現(xiàn)場簽訂煤炭供需企業(yè)中長期合同。上述長協(xié)合同基準價是535元/噸,遠低于市場現(xiàn)貨貿易價格,長協(xié)價格體現(xiàn)煤電雙方對市場價格的理性預判在一定程度上引導市場價格的理性回歸。
產地供給結構施壓煤炭價格運行
產地煤炭市場供給量大幅增強。11月份,鄂爾多斯市銷售煤炭5994萬噸,環(huán)比增加1188萬噸,增幅24.7%。其中地方煤礦銷售煤炭4927萬噸,環(huán)比增加1018萬噸,增幅26%;銷售量大幅增加充實市場供給,且中轉地庫存持續(xù)攀高,煤炭供給結構由緊轉寬。
下游采購量價雙跌。一方面,進入12月份銷量持續(xù)小幅震蕩下滑至100萬噸以下,較11月份高位下跌近40萬噸。原煤及塊煤銷售量下降明顯。 另一方面,鄂爾多斯產地周邊電廠采購價格出現(xiàn)不同程度下降5-15元/噸。11月9日包頭地區(qū)兩個電廠采購成交價格下降10-12元/噸;11月23日,北方呼和浩特熱電廠采購成交價格下降15元/噸,北方達拉特發(fā)電廠采購成交價格下降5元/噸;11月30日,北方包頭三電廠采購成交價格下降9元/噸,北方豐鎮(zhèn)發(fā)電廠采購成交價格下降7元/噸。12月份包頭和烏蘭察布的兩個電廠成交價格分別下降5元/噸,下游煤炭采購價格出現(xiàn)不同程度的下降表明產地市場支撐煤炭價格高位運行基礎松動,煤炭市場供給偏緊格局已經被扭轉。地銷市場成交價格下滑施壓于煤炭價格運行趨勢,價格下滑成主流。
內蒙古煤礦安全生產專項檢查尚未形成煤價支撐
12月份,內蒙古自治區(qū)人民政府決定于近日開始全區(qū)范圍開展煤礦安全生產專項大檢查。從安全檢查持續(xù)執(zhí)行的這幾日來看,產地市場及下游環(huán)節(jié)煤炭價格仍持續(xù)處于下滑狀態(tài)。最新一期鄂爾多斯動力煤坑口價格不同程度下行1-5元/噸,截至12月12日CCTD秦皇島價格下降12元/噸,12月7日環(huán)渤海價格指數(shù)下降1元/噸。安全檢查對煤炭價格的影響因素屬于可控范圍,價格下行的趨勢沒有改變,安全檢查的因素介入增加了價格延遲下滑的心理支撐,尚未影響到當前煤炭價格運行趨勢。