日前，信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的截止到2016年四季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，投向采礦業(yè)的信托資金為1878.03億元，較上季度增長6.92%。自2014年三季度信托業(yè)協(xié)會開始公布資金信托行業(yè)投向以來，投向采礦業(yè)信托規(guī)模首次出現(xiàn)回升。
有市場觀察人士對《證券日報》記者表示，由于去年以來礦產(chǎn)品價格上漲迅速，在礦產(chǎn)資源領(lǐng)域，帶動新的一些投資機遇出現(xiàn)。
記者從用益信托及Wind資訊等平臺查詢了礦產(chǎn)信托的成立數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)，去年下半年以來，投向煤炭的信托計劃數(shù)量有所增長，但大部分為單一資金信托。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來共發(fā)行5單涉礦信托產(chǎn)品，其中3單資金投向企業(yè)為煤企。
礦產(chǎn)資源價格整體上漲
礦產(chǎn)信托在2011年至2012年逐漸繁榮。然而，隨著包括煤炭在內(nèi)的主要礦產(chǎn)資源價格的下跌以及一系列風險項目的產(chǎn)生，礦產(chǎn)信托自2013年以來，融資規(guī)模急劇下降。由于煤炭，能源及金屬礦產(chǎn)類行業(yè)產(chǎn)能過剩，多家信托公司過去兩年在內(nèi)部明確規(guī)避投資煤炭、礦產(chǎn)及鋼鐵等產(chǎn)能過剩行業(yè)。且化解煤炭類信托項目風險也成為不少信托公司工作的重點。
從信托業(yè)協(xié)會公布的季度數(shù)據(jù)上，截至2016年三季度末，資金信托投向采礦業(yè)的規(guī)模僅有1756.46億元，與2014年三季度的3006.21億元相比減少超過40%，且在這兩年中數(shù)據(jù)從未有過回升。
而隨著包括去年三季度以來，礦業(yè)產(chǎn)品價格的上漲，一些新的機遇或已出現(xiàn)。
從國內(nèi)現(xiàn)貨市場來看，2016年三季度以來，煤炭價格一路攀升。國家煤炭工業(yè)網(wǎng)的信息顯示，上周(3月8日至3月14日)環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于599元/噸，環(huán)比上行6元/噸，較年初漲幅達到了1%。據(jù)此前報道，由于近期主產(chǎn)地煤礦復工緩慢，而隨著下游企業(yè)全面復工，煤炭需求量不斷加大，短期之內(nèi)煤價仍呈穩(wěn)中趨漲態(tài)勢。
除了煤炭以外，鐵礦石價格漲幅也創(chuàng)下歷史記錄。今年來，鐵礦石市場價格實現(xiàn)了近五年來最長月度連漲走勢，大商所鐵礦石期貨主力合約漲幅已超過30%。多家研報指出，各類礦產(chǎn)品幾乎呈“V”字形反彈，礦產(chǎn)間價格相關(guān)性強，有色礦供給緊缺的消息相互作用將推高金屬價格。
據(jù)市場觀察人士表示，由于去年以來礦產(chǎn)品價格上長迅速，在礦產(chǎn)資源領(lǐng)域，帶動新的一些投資機遇出現(xiàn)。
礦產(chǎn)類信托回暖跡象出現(xiàn)?
近期信托業(yè)協(xié)會公布的去年四季度數(shù)據(jù)顯示，采礦業(yè)信托資金“破天荒”地出現(xiàn)首次回升。投向采礦業(yè)的信托資金為1878.03億元，較上季度增長6.92%。
用益信托獲得的數(shù)據(jù)顯示，進入2016年下半年以后，投向煤炭行業(yè)的資金逐漸增長，但大部分為單一資金信托產(chǎn)品。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年以來共發(fā)行5單涉礦信托產(chǎn)品，其中3單資金投向企業(yè)為煤企。
總部位于北京的某信托公司業(yè)務(wù)負責人對《證券日報》記者表示，由于2014年以來，礦產(chǎn)信托曾連續(xù)爆發(fā)兌付風險，出于對項目安全的考慮，目前對礦產(chǎn)企業(yè)的盡調(diào)審查工作較為嚴格。但作為信托公司業(yè)務(wù)的重要部分，并不能對礦產(chǎn)信托采取“一棍子打死”的態(tài)度。對于那些滿足公司信譽良好、生產(chǎn)銷售能力充足、抵押物充分有效等條件的項目，風控部門審查通過后，公司也并不拒絕與其進行合作。
事實上，除了終端產(chǎn)品價格上漲導致企業(yè)資金盤活的利好因素外，信托公司在選擇礦產(chǎn)項目時風控標準也有所提高。從2016年至今成立的信托產(chǎn)品來看，信托公司大多將投向大中型企業(yè)及上市公司，并采用土地抵押、采礦權(quán)抵押、關(guān)聯(lián)公司股權(quán)質(zhì)押、股東連帶責任擔保等多種增信方式進行信用保障。
此前，《煤炭工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》中明確規(guī)定：在煤炭結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，中國將通過推進煤礦企業(yè)兼并重組，發(fā)展大型煤炭企業(yè)集團，整頓關(guān)閉小煤礦，淘汰落后產(chǎn)能。在“去產(chǎn)能”的政策嚴格執(zhí)行后，各類礦企兼并重組的趨勢不斷加深，市場的逐漸有序發(fā)展也導致信托公司對待礦產(chǎn)信托的態(tài)度逐漸緩和。
記者查閱了今年成立的幾類涉礦信托。今年3月份，昆侖信托成立了“兗礦新疆煤化工信托貸款集合資金信托計劃”，信托資金運用于向兗礦新疆煤化工有限公司發(fā)放信托貸款，貸款資金用于其日常經(jīng)營及歸還其他金融機構(gòu)借款，產(chǎn)品規(guī)模為30000萬元人民幣;而交銀國信則參與了保險業(yè)首單債轉(zhuǎn)股，發(fā)行了交銀國信·國壽陜煤債轉(zhuǎn)股基金集合資金信托計劃，募集資金100億元。
與此同時，此番礦產(chǎn)資源價格上漲也有助于此前涉礦風險信托項目的盤活。用益信托研究員廖鶴凱對《證券日報》記者表示，在去年供給側(cè)改革的情況下，鋼鐵煤炭以及整個大宗商品都有較為強勁上漲。但在整體經(jīng)濟沒有根本性好轉(zhuǎn)的情況下，后續(xù)空間仍不樂觀。而對應(yīng)品種的上漲，主要是緩解相關(guān)行業(yè)之前衰退的情況，對相關(guān)企業(yè)的融資和再融資肯定是有利的。
