在美元?jiǎng)萑缙浦竦膹?qiáng)勢(shì)升值下，如同其他新興市場(chǎng)貨幣一樣，人民幣也未能“幸免”，抹去了過去三個(gè)多月的全部升值幅度。
5月9日，在岸市場(chǎng)上，反映市場(chǎng)預(yù)期的人民幣對(duì)美元即期匯率16時(shí)30分收于6.3784，盤中一度跌至6.3830，收盤價(jià)較上一交易日跌108點(diǎn)，較上一交易日夜盤收盤跌69點(diǎn)，續(xù)創(chuàng)1月24日以來的新低。
人民幣對(duì)美元匯率在離岸市場(chǎng)的表現(xiàn)幾乎如出一轍。
在以6.3655開盤后，離岸人民幣對(duì)美元匯率在午后一度下跌近200個(gè)基點(diǎn)并跌破6.38關(guān)口，最低貶值至6.3832，同樣創(chuàng)下1月24日以來的新低。
更多反映央行意志的人民幣對(duì)美元中間價(jià)則連續(xù)三個(gè)交易日貶值，5月9日下跌59個(gè)基點(diǎn)報(bào)6.3733，為1月24日以來新低。同日，美元指數(shù)繼續(xù)站穩(wěn)93整數(shù)關(guān)口，最高升值至93.4253.
“這一輪貶值主要還是美元強(qiáng)勢(shì)升值下的被動(dòng)調(diào)整，阿根廷、土耳其等其他新興市場(chǎng)，甚至港元都在跌，后續(xù)還是要看美元的強(qiáng)勢(shì)能維持多久，現(xiàn)在市場(chǎng)上還沒有看到強(qiáng)烈的貶值預(yù)期。”某國有大行一位外匯交易員表示。
可見的是，受主要非美元貨幣相對(duì)美元下跌和資產(chǎn)價(jià)格回調(diào)等多重因素共同作用，最新出爐的中國外匯儲(chǔ)備再度超預(yù)期下降，4月單月減少了179.68億美元。
4月，美元指數(shù)的上漲超過了2%，人民幣對(duì)美元中間價(jià)從6.2881貶值到6.3393，更多反映市場(chǎng)預(yù)期的人民幣對(duì)美元即期匯率貶值幅度更大，從6.2733貶值到了6.3439，幅度達(dá)到1.12%。
美元為何一掃頹勢(shì)由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)?
興業(yè)研究在報(bào)告中認(rèn)為，從基本面看是美強(qiáng)歐緩和貨幣政策預(yù)期的邊際再分化主要推動(dòng)的。去年美元持續(xù)大幅走弱很大程度上是歐、日等非美經(jīng)濟(jì)體基本面和貨幣政策預(yù)期向美國收斂的結(jié)果。而今年年初以來，歐洲、日本經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張動(dòng)能出現(xiàn)放緩，同時(shí)疊加歐、日央行會(huì)議的偏鴿表態(tài)，使得市場(chǎng)對(duì)歐洲、日本的貨幣正?；?jié)奏預(yù)期有所放緩，與此同時(shí)，美國通脹預(yù)期的升溫則引發(fā)市場(chǎng)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)緊縮加速的擔(dān)憂上升，因而，貨幣政策預(yù)期從收斂轉(zhuǎn)向再度邊際分化，推動(dòng)美元出現(xiàn)反彈。
國家外匯管理局在最新的表態(tài)中強(qiáng)調(diào)，中國跨境資金仍將保持雙向流動(dòng)、總體平衡的格局，外匯儲(chǔ)備規(guī)模也有望保持總體穩(wěn)定。
不過，市場(chǎng)對(duì)美元指數(shù)的后續(xù)走勢(shì)仍存分歧。
中金公司認(rèn)為，近期美元的反彈只是開始，還沒進(jìn)入尾聲。因?yàn)榇饲懊涝邉?shì)背離了利率平價(jià)關(guān)系，目前的上漲只是部分修復(fù)此前的背離，尚未看到美元已經(jīng)被高估。另外，從美元指數(shù)期貨的投機(jī)多空頭寸來看，美元從去年下半年以來就是偏空頭為主。直到最近，美元的多頭頭寸都沒有明顯起來，顯示目前市場(chǎng)做多美元的力度和態(tài)度都還不夠強(qiáng)。也說明行情并未進(jìn)入極端狀態(tài)，隨著更多的美元空頭回補(bǔ)，美元未來幾個(gè)月可能還會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)。
