2月中旬以來，美國強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使得美聯(lián)儲(chǔ)官員態(tài)度逐漸轉(zhuǎn)向鷹派，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息已是大概率事件，美元持續(xù)走強(qiáng)。進(jìn)入3月，美元指數(shù)走勢(shì)漸頹，在90關(guān)口徘徊不定，金價(jià)亦呈振蕩之勢(shì)。雖然近期特朗普掀起貿(mào)易戰(zhàn)激發(fā)了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒，但更重要的是歐元區(qū)貨幣收緊預(yù)期仍存，始終給美元以壓力，預(yù)計(jì)美元將持續(xù)調(diào)整，而黃金也將進(jìn)入盤整階段。
美元獲得明顯支撐
從近期數(shù)據(jù)來看，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)良好，給美元帶來支撐。近幾周，美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)普遍少于預(yù)期，顯示出美國就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)收緊，目前2月非農(nóng)數(shù)據(jù)還未公布，照此形式來看，新增非農(nóng)就業(yè)將再超預(yù)期。美國1月ISM制造業(yè)PMI為60.8，大超預(yù)期值58.7，美國制造業(yè)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)顯著。從通脹數(shù)據(jù)來看，美國1月CPI同比增長2.1%，大超預(yù)期值1.9%，使得市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣的節(jié)奏將加快。
美國密歇根大學(xué)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月消費(fèi)者信心指數(shù)為99.7，高于預(yù)測(cè)值99.5，消費(fèi)者信心有所加強(qiáng)?？傮w上，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超出預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在年內(nèi)加息四次的概率升高，美元受支撐明顯。值得一提的是，近期特朗普意欲掀起貿(mào)易戰(zhàn)，投資者避險(xiǎn)情緒升溫，但后續(xù)貿(mào)易政策落地程度仍需觀察。
歐央行或繼續(xù)收緊貨幣政策
歐洲方面，經(jīng)濟(jì)增速略有放緩，但歐央行收緊貨幣預(yù)期仍存。歐元區(qū)2月Markit制造業(yè)PMI終值下降至58.6，不及預(yù)期的59.2，且低于前值59.6，歐元區(qū)制造業(yè)雖繼續(xù)呈擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，但擴(kuò)張步伐稍緩。2018年1月失業(yè)率為8.6%，延續(xù)前一月的趨勢(shì)，為2008年12月以來最低值。歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)亦略有回落，歐元區(qū)2月未季調(diào)CPI初值為1.2%，符合預(yù)期，卻低于前值的1.3%。并且歐央行最新貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，當(dāng)前調(diào)整前瞻性指引還不夠成熟，并且提出如果經(jīng)濟(jì)狀況令人失望或金融狀況惡化，歐洲央行承諾加碼QE。偏鴿的會(huì)議紀(jì)要使得歐元走弱，但考慮到歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然較好，歐元下行空間較為有限，未來仍將對(duì)美元產(chǎn)生一定的壓制。
避險(xiǎn)情緒有所升溫
近兩周黃金ETF基金持倉呈增長態(tài)勢(shì)。截至3月5日，SPDR黃金ETF持有量為833.98噸,較2月20日增加6.19噸。雖然黃金基金持倉有所增長，但增量不大，市場(chǎng)避險(xiǎn)需求并未明顯提振。
總體來看，美國強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或使美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程加快，而歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度略有放緩，近期美元有所走強(qiáng)，但考慮到歐元區(qū)收緊貨幣預(yù)期仍存，歐元仍對(duì)美元施壓。不過，由于美元目前已經(jīng)運(yùn)行在3年來的低位，下方空間已經(jīng)不大，美元或持續(xù)調(diào)整，金價(jià)也將以盤整為主?？申P(guān)注紐約黃金主力合約1310美元/盎司支撐位及1340美元/盎司的壓力位。
