明牌珠寶日前發(fā)布的2017年一季報(bào)，曝光了基金、社保大規(guī)模撤離的一幕。進(jìn)一步梳理已公布的黃金珠寶公司的年報(bào)和一季報(bào)，其被機(jī)構(gòu)減持的跡象也非常明顯。但需指出的是，作為周期性較強(qiáng)的行業(yè)，黃金珠寶目前又現(xiàn)復(fù)蘇苗頭，那么，該行業(yè)被資金拋棄的趨勢(shì)是否會(huì)持續(xù)仍有待觀察。
機(jī)構(gòu)批量減持
明牌珠寶2017年一季報(bào)顯示，公司前十大流通股“門檻”從去年四季度末的259萬(wàn)股驟降至今年一季度末的151萬(wàn)股，多家機(jī)構(gòu)在股東榜上消失。撤離的名單包括去年四季度末持有400萬(wàn)股的長(zhǎng)城安心回報(bào)混合型、持有300萬(wàn)股的長(zhǎng)城改革紅利靈活配置混合型、持有300萬(wàn)股的長(zhǎng)城雙動(dòng)力混合型以及中國(guó)人壽旗下的兩款保險(xiǎn)產(chǎn)品——普通保險(xiǎn)產(chǎn)品和個(gè)人分紅-005L-FH002深，它們的持股量在去年四季度末都在300萬(wàn)股上下。
結(jié)合基金公司定期報(bào)告來看，基金產(chǎn)品去年三季度末持有明牌珠寶的流通股比例約3.63%，到了今年一季度末僅剩下0.45%。據(jù)了解，明牌珠寶主要從事中高檔貴金屬和寶石首飾產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，公司主要收入源為黃金飾品，2016年黃金飾品占總收入比重高達(dá)87%。
明牌珠寶并非個(gè)案，作為金飾品行業(yè)的上游，山東黃金也遭到機(jī)構(gòu)批量減持。公司剛披露的年報(bào)顯示，在去年四季度末公司前十大流通股“門檻”大幅下降至463萬(wàn)股的背景下，工銀瑞信雙利債券型、工銀瑞信互聯(lián)網(wǎng)加股票型等多只基金都退出了股東榜。此外，撤離名單還包括社保四一四組合和一零八組合，它們此前的持股量也都在1000萬(wàn)股上下。
記者注意到，不少金飾品行業(yè)的上市公司資金撤退跡象較為明顯。如曾重倉(cāng)愛迪爾的融通成長(zhǎng)30靈活配置混合型在去年四季度對(duì)公司進(jìn)行了減持，退出了前十大流通股東榜。又如萃華珠寶去年三季度末的股東戶數(shù)為13541戶，到了今年一季度已增至15672戶，籌碼進(jìn)一步分散。
資金緣何大規(guī)模撤離
曾被視為“暴利”的黃金珠寶行業(yè)，為何會(huì)遭遇機(jī)構(gòu)大規(guī)模撤離?一位接受采訪的機(jī)構(gòu)人士指出，受整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，居民消費(fèi)意愿持續(xù)降低，給黃金珠寶零售市場(chǎng)帶來更大壓力。另一方面，近年來，隨著投資渠道、品種增加，黃金作為保值產(chǎn)品的功能逐步減弱。
相關(guān)公司業(yè)績(jī)情況更能佐證上述觀點(diǎn)。明牌珠寶2017年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.14億元，同比下滑12.87%，凈利潤(rùn)2112萬(wàn)元，同比下滑24.85%。2016年公司營(yíng)收利潤(rùn)也雙雙出現(xiàn)下滑，其中，凈利潤(rùn)同比下滑28.69%。雖然公司將業(yè)績(jī)下滑主因歸咎于對(duì)外投資項(xiàng)目業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期，但主營(yíng)產(chǎn)品黃金飾品等銷售疲軟也是無(wú)法掩蓋的事實(shí)。
此外，周生生、老鳳祥及潮宏基等同類公司發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)報(bào)告也不容樂觀。其中，知名黃金珠寶公司周生生表示，公司去年業(yè)績(jī)大幅下滑34%是由于諸多因素拖累;2016年全球經(jīng)濟(jì)及政局不穩(wěn)定，將金價(jià)推高，但黃金飾品的需求卻并沒有隨之增加。另外，房地產(chǎn)疲軟及股市增長(zhǎng)乏力，令黃金的消費(fèi)意愿受到抑制。
中國(guó)銀河證券指出，黃金珠寶行業(yè)供給格局將發(fā)生較大變化。在經(jīng)歷了產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的局面后，未來黃金珠寶行業(yè)集中度有望快速提升，行業(yè)公司將更加注重產(chǎn)品設(shè)計(jì)和品牌運(yùn)營(yíng)、三四線城市的渠道競(jìng)爭(zhēng)地位，并探索包括電商在內(nèi)的新型銷售和經(jīng)營(yíng)模式，品牌知名度高、資金實(shí)力強(qiáng)的行業(yè)龍頭企業(yè)將在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。
華泰證券更為樂觀，其表示，周大福今年一季度銷售表現(xiàn)良好，預(yù)計(jì)隨著經(jīng)濟(jì)逐步回暖、海外消費(fèi)回流等因素影響，黃金珠寶行業(yè)將步入復(fù)蘇階段。在此背景下，作為大消費(fèi)屬性的黃金珠寶，未來是否會(huì)再度會(huì)引起機(jī)構(gòu)資金關(guān)注，值得進(jìn)一步追蹤。
