周四(11月10日)美市盤中，全球市場依然沉浸在美國共和黨候選人特朗普意外獲勝之后的大逆轉(zhuǎn)行情之中：美元指數(shù)一舉突破99關(guān)口，升至兩周高位99.081;美股三大主要股指高開高走，道指上漲逾100點刷新紀(jì)錄高位;美債收益率持續(xù)上漲，基準(zhǔn)10年期國債收益率交投于2%上方;現(xiàn)貨黃金跌勢加劇，逼向1260美元/盎司關(guān)口......不過，有市場人士指出，特朗普上任之后的政策舉措依然具有很大很大不確定性，未來市場走勢恐跌宕起伏。
美市盤中，美元指數(shù)持續(xù)上揚，突破99關(guān)口最高觸及99.081，為兩周以來的最高水平。之前24小時隨著特朗普贏得美國大選，全球市場上演過山車式行情，風(fēng)險資產(chǎn)遭遇沉重拋壓，之后又完全逆轉(zhuǎn)跌勢。
投資者依然預(yù)期美聯(lián)儲將在12月政策會議上升息。根據(jù)芝加哥期權(quán)交易所(CME)FEDWatch工具，市場最新預(yù)計美聯(lián)儲12月加息的概率約為81.1%。
在特朗普當(dāng)選總統(tǒng)后進行的路透調(diào)查顯示，62位受訪者中約85%預(yù)計美聯(lián)儲12月將加息。做出這種預(yù)測的包括一些華爾街初級交易商，還有歐洲的分析師。
圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德日內(nèi)重申美聯(lián)儲應(yīng)僅加息一次，然后按兵不動。布拉德表示，12月份是加息的合理時間。
數(shù)據(jù)方面，上周初請失業(yè)金人數(shù)為25.4萬，低于市場預(yù)計的26萬。美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)連續(xù)88周處于30萬關(guān)口下方，為1970年以來最長連續(xù)周期。
路透社點評稱，美國至11月5日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)降幅大于預(yù)期，該數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)88周處于30萬關(guān)口下方，表明美國勞動力市場表現(xiàn)強勁;勞工部稱并無特殊因素影響;鑒于就業(yè)市場表現(xiàn)強勁，美聯(lián)儲有很大可能在12月加息，雖然市場昨天受到了特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)的沖擊。
針對日內(nèi)美元的反彈，有市場人士指出主要有以下四點利好：
1)隔夜特朗普在競選獲勝后的演說中措辭溫和;2)共和黨大獲全勝意味著美國將實施財政寬松政策，將在長期利好美國經(jīng)濟;3)數(shù)據(jù)顯示市場預(yù)計美聯(lián)儲年內(nèi)加息的幾率不降反升;4)美國國債收益率大漲。
對于美元后市的前景，美銀美林在最新的報告中稱，美元將走高。
報告稱，自1965年以來只有18年里一個政黨擁有總統(tǒng)職位并同時控制了眾參兩院，而昨日的大選中共和黨大獲全勝，這意味著美國將實施財政寬松政策已經(jīng)是可以提前預(yù)知的結(jié)果。我行相信這將會導(dǎo)致利率和美元都走高。
其還指出，在過去一個政黨同時占有總統(tǒng)職位又控制兩院的情況下，每1%的GDP財政刺激政策將伴隨著10年期收益率上升48個基點，預(yù)期到明年第一和第二季度10年期利率會測試2.25%-2.5%。
美銀美林表示，利率的走高將會利好美元，上次當(dāng)經(jīng)濟陷入衰退中美國實施財政刺激政策時在1981-1984年里根時代，當(dāng)時使得美聯(lián)儲進入加息周期，并令美元上漲了60%。
我行相信特朗普執(zhí)政的短期最佳機會是稅收改革會促使美國企業(yè)2萬億美元資金匯回，預(yù)計大約有4000億美元海外現(xiàn)金會兌換成美元，這將提振美元。
然而ForexTime分析師Hussein Al Sayed指出，針對特朗普上任之后的政策舉措，目前還有很多未經(jīng)解答的疑惑。
特朗普是否將真正實現(xiàn)其在貿(mào)易、外交政策、以及移民上的計劃？又或許他的激進言論是否僅僅是為了為競選打廣告？這位著名的商人在成為總統(tǒng)后會不會性情大變？
不過有一件事是肯定的，前方一定會有更多波動出現(xiàn)，投資者們需要做好準(zhǔn)備。
“沒人真正知道他要做些什么，我們甚至不知道他的顧問的想法，”外匯分析師Lutz Karpowitz說道。
其還指出，“市場在等待他是否以及如何實施在選戰(zhàn)中提出的一些奇怪想法。但他一定會實行其中部分想法，這意味著美元當(dāng)前的強勢不會持續(xù)。”
FXTM研究分析師Lukman Otunuga也表示，“美元的復(fù)興也受到市場再度猜測美聯(lián)儲將于12月加息所提升，這促使買家大舉進入。美元本周咄咄逼人的反彈勢頭可能完全是受到特朗普所驅(qū)動，美元需要一些時間來找回常態(tài)。”
隨著美元“霸氣回歸”，非美貨幣“節(jié)節(jié)敗退”。美元/日元大幅走高，日內(nèi)最高觸及106.91，創(chuàng)下7月22日以來最高水平，險些上穿107大關(guān)；歐元兌美元觸及10月25日來最低，跌至1.0866；美元兌瑞郎觸及九日高位0.9893。
從技術(shù)面來看，美元/日元200日移動均線阻力位在106.61，目前已經(jīng)上破，下一阻力位為7月高點107.49。
值得注意的是，該貨幣對已經(jīng)在1月末兩次試探了該均線，收盤都未能守住。美元/日元上一次收于200日均線上方是在12月17日。
據(jù)彭博報道，倫敦市場交易員稱，出口商在105.80-106.00區(qū)域的賣盤興趣重新浮現(xiàn)。
兩位歐洲市場交易員說，杠桿和長線賬戶持續(xù)買入，模型賬戶著眼于突破106.00后追漲。
摩根士丹利指出，美國與日本10年期國債收益率的表現(xiàn)表明，美元/日元應(yīng)該會逼近108關(guān)口;鑒于昨天日元在避險方面的積極表現(xiàn)，美元/日元不應(yīng)該有如此高的風(fēng)險溢價;昨天特朗普當(dāng)選的消息出來后，美元/日元隨即大幅下挫，但之后隨著對貿(mào)易保護主義政策的擔(dān)憂逐步減少，該貨幣對表現(xiàn)開始復(fù)蘇，并在之后觸及106.91的三個半月高位;我們重申對美元/日元的看漲立場，預(yù)計其漲勢將在近期持續(xù)。
現(xiàn)貨黃金跌幅擴大至逾1%，刷新日低至1262.96美元/盎司，已跌破200日均線。鉑金跌3%至966美元/盎司，刷新近2周低位。
據(jù)報道，北京時間22:38-39兩分鐘COMEX最活躍的主力12月黃金期貨合約成交量達(dá)7310手，價值逾9億美金買盤令現(xiàn)貨黃金短線急挫。
有分析指出，由于特朗普當(dāng)選后的經(jīng)濟政策不明朗，黃金一度受到支撐，但他計劃對基建設(shè)施大幅擴建的預(yù)期使得投資者轉(zhuǎn)向風(fēng)險資產(chǎn)，黃金再度遭到拋售。
特朗普還將推出減稅政策，這將會擴大美國的預(yù)算赤字，另外他將傾向于貿(mào)易保護主義，這些都是不確定性，但會支撐通脹。通脹上升和財政赤字通常被看做是對金價的積極影響。
德國商業(yè)銀行商品分析師Carsten Fritsch表示“從長期看，特朗普的勝利對金價的影響是積極的，因為會出現(xiàn)較高的財政赤字，在擴建基礎(chǔ)實施及減稅的情況下。”
路透技術(shù)分析師Wang Tao則認(rèn)為，從技術(shù)形態(tài)及斐波那契回撤位來看，黃金仍有可能下跌至1249美元/盎司。
對于特朗普任內(nèi)對經(jīng)濟政策的影響，市場不確定性加劇，但交易員迅速注意到新政府將推高經(jīng)濟增速和通脹的說法，推動美國國債收益率大漲。
美債收益率持續(xù)上漲，兩年期國債收益率升至0.911%附近，基準(zhǔn)10年期國債收益率交投于2.101%附近。
特朗普在競選期間聲稱，他將增加美國基礎(chǔ)設(shè)施支出，這可能擴大美國預(yù)算赤字和國債供應(yīng)。由于共和黨贏得國會參眾兩院多數(shù)席次，特朗普可望在完全執(zhí)政優(yōu)勢下落實立法議題。
市場猜測特朗普會實行貿(mào)易保護主義政策、加大美國薪資上升壓力并提高通脹，這幫助推高了美國公債收益率。
“鑒于政策上的變動(希望不會實施貿(mào)易保護主義，進而引發(fā)經(jīng)濟戰(zhàn))，我對未來四年經(jīng)濟更快增長持樂觀態(tài)度，但在債券泡沫開始泄漏和與其催生的抵押品資產(chǎn)價格泡沫的環(huán)境下，當(dāng)前的環(huán)境與快速增長期望使得市場樂享其收益之間仍有很大差距，”The Lindsey Group首席市場策略師Peter Boockvar在一份報告中指出。
“美債收益率曲線顯示，外界預(yù)期美國政策將與1980年代里根經(jīng)濟學(xué)類似，當(dāng)時實行了大規(guī)模的財政刺激政策，以及很小規(guī)模的貨幣緊縮，”Brown Brothers Harriman駐東京的資深匯市分析師Masashi Murata說道。
債市拋售潮蔓延至大西洋彼岸。歐元區(qū)國債收益率日內(nèi)上漲12-18個基點，債市遭遇全面拋售：德國10年期國債收益率漲幅擴大，刷新3月份以來高位至0.32%，日內(nèi)漲幅目前超過12個基點。意大利30年期國債收益率漲破3%關(guān)口，創(chuàng)2015年9月份以來新高，日內(nèi)目前上漲21個基點。
因美國大選過后投資者持續(xù)增加風(fēng)險倉位，美國三大股指高開高走，三大主要股指料將錄得今年以來最佳周度表現(xiàn)。道指盤初漲114.47點或0.62%，報18704.16點，漲破8月15日所創(chuàng)紀(jì)錄高位18668.44點;標(biāo)普500指數(shù)漲0.46%至2173.14點;納指也漲0.59%至5282.29點。美元兌日元漲幅擴大至127點或超1.15%，刷新日高至106.94。
“特朗普意外獲勝之后，今早宏觀環(huán)境中的動能還在持續(xù)。因預(yù)期美國將推出大規(guī)模財政刺激舉措，交易員還在推動股市走高，”FBN Securities首席市場策略師Jeremy Klein指出。
“盡管過去24個小時中美元飆漲，但黃金也隨著通脹預(yù)期開始回升而攀升，”他表示。
特朗普意外勝出的沖擊波橫掃全球金融市場，道指期貨一度暴跌逾800點。不過周三美股大漲逾1%，因投資者與交易員解除與希拉里獲勝的相關(guān)交易，尤其是在金融與醫(yī)療板塊領(lǐng)域。
“我們有三件事需要考慮。首先，從英國脫歐所學(xué)到的教訓(xùn)，”Wunderlich Securities首席策略師Art Hogan表示，“我們知道英國脫歐式拋售中發(fā)生了什么。起初膝跳式下滑，然后快速走高，我們只是加快了這一進程。”
“其次，我們從兩位候選人那得到了和解式演講，”他稱，“最后，在共和黨控制白宮和國會的情況下，經(jīng)濟有加快增長的潛能。”
