盡管美聯(lián)儲(chǔ)表示其具有獨(dú)立性，但其不能對政治完全免疫。金融市場充分意識(shí)到這一敏感性，在共和黨候選人特朗普意外當(dāng)選之后，正開始重新思考美聯(lián)儲(chǔ)的動(dòng)向。
在周二(11月8日)的大選之前，華爾街廣泛認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在12月的FOMC會(huì)議上啟動(dòng)今年的首次也是唯一一次的加息。
不過，隨著特朗普不可思議地?fù)魯∶裰鼽h候選人希拉里這一形勢變得明了起來之際，市場開始重新調(diào)整。
隔夜，交易員一度將12月聯(lián)邦基金利率預(yù)期降至0.45%低位，即僅高出當(dāng)前利率4個(gè)基點(diǎn)。這意味著下個(gè)月加息概率甚微。
“鑒于金融市場上的劇烈反應(yīng)，美聯(lián)儲(chǔ)在下個(gè)月的會(huì)議上不加息的可能性較大，”Bankrate.com高級經(jīng)濟(jì)分析師Mark Hamrick指出，“美聯(lián)儲(chǔ)希望朝政策正?；窂交蚣酉⒏徊健Ｕ绱筮x所證明，我們生活在一個(gè)不可預(yù)測的時(shí)代。”
但美聯(lián)儲(chǔ)的政治交易本身的確是無法預(yù)測的。隨著市場開始消化特朗普勝選這一事實(shí)，恐怖場景開始緩解，期貨交易發(fā)生了變化。
12月基金合約最新隱含利率水平為0.49%，芝加哥期權(quán)交易所(CME)稱這相當(dāng)于75%的加息概率，較周二下滑了約5個(gè)點(diǎn)。市場正在試圖弄清楚特朗普勝選意味著什么，導(dǎo)致短期利率走低，但較長期政府債券收益率持續(xù)升高。
華爾街分析師的主流觀點(diǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前更可能會(huì)按兵不動(dòng)。值得指出的是，他們此前都未料到特朗普會(huì)勝選。
“就目前的美國國內(nèi)政策變化而言，其很可能會(huì)走向?qū)捤韶泿藕拓?cái)政政策，這將給全球需求帶來提振，”凱投宏觀高級全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Kenningham在一份報(bào)告中寫道，“未來幾周美聯(lián)儲(chǔ)將靜觀事態(tài)進(jìn)展，但當(dāng)前看來其更可能會(huì)在12月維持利率不變。”
不確定性是可以理解的，因特朗普對待美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度有些讓人捉摸不透，痛批美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫但有表示傾向于維持低利率。
于耶倫他將幾乎無計(jì)可施，耶倫任期將于2018年2月到期，但據(jù)高盛稱，他可以在其上任的前18個(gè)月內(nèi)任命高達(dá)5位新的FOMC官員。
在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策關(guān)于關(guān)鍵時(shí)刻之際，市場將密切關(guān)注特朗普的政策方向。
“當(dāng)面對波動(dòng)性時(shí)，央行往往會(huì)將事情擱置起來，”T. Rowe Price全球基金經(jīng)理Quentin Fitzsimmons在一份聲明中表示，“美聯(lián)儲(chǔ)的信譽(yù)將受到壓力，除了國內(nèi)形勢之外，還需考慮國際局勢。”
不過，周三最新出爐的路透調(diào)查顯示，美聯(lián)儲(chǔ)有望在12月加息，受訪的分析師們預(yù)計(jì)從現(xiàn)在到2017年底，美聯(lián)儲(chǔ)將加息三次。分析師們還認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將留任15個(gè)月至任期結(jié)束，不太可能被新當(dāng)選的總統(tǒng)特朗普撤換。
此外，調(diào)查還顯示，大選后分析師對短期內(nèi)美國企業(yè)投資前景樂觀程度持穩(wěn)或降低。
“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”Jon Hilsenrath也認(rèn)為，特朗普的減稅計(jì)劃以及軍費(fèi)支出計(jì)劃都屬于財(cái)政擴(kuò)張，這有可能使得美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向更為鷹派的立場，意味著12月加息絕非不可能。
他表示，一些華爾街分析師認(rèn)為，耶倫有可能提前離職，避免遭到特朗普的攻擊，我認(rèn)為這是不太可能的;特朗普勝選令美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的前途變得更為復(fù)雜;美聯(lián)儲(chǔ)主席提前辭職將會(huì)是對美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的致命打擊。
