黃金期貨交易一般的方式是同一市場內(nèi)做黃金的多頭與空頭交易。當(dāng)黃金價格看漲時，投資者就大量買進，期貨到期時，按漲價拋出，稱為多頭。同樣，當(dāng)黃金價格看跌時，投資者便大量地出，期貨到期時，按跌價補進，稱為空頭。如果投資者預(yù)測判斷正確的話，由此可在合約到期前進行期貨反向?qū)_獲取暴利，反之就受到損失。
黃金多頭簡直愛慘了這個大選結(jié)果。美國大選日當(dāng)天，現(xiàn)貨黃金一度大漲4.8%。通常，黃金投資者一年也難以見到一次這種程度的漲幅。而今年迄今，這種情況已經(jīng)出現(xiàn)了3次。
彭博專欄作家菲克令(David Fickling)周三(11月9日)撰文稱，金價的日內(nèi)波動很少會超過1%，自2000年起，黃金波動幅度超過4%的情況只出現(xiàn)過13次(包括周三的美國大選)。其中有5次發(fā)生在全球金融危機高峰期的四個月內(nèi)。
現(xiàn)在，黃金價格的即刻走勢將會如何還在其次，交易員們更關(guān)心的問題是：隨著政治方面的進展逐漸明朗，投資者的避險需求下降，金價能否守住當(dāng)前的漲勢?抑或是自此以后節(jié)節(jié)敗退?
菲克令發(fā)現(xiàn)，在過去所有金價因避險需求增加而走高的情況當(dāng)中，交易員們可發(fā)現(xiàn)黃金隨后的走勢有好有壞。在金價上漲超過4%的12次紀錄中，有5次在隨后的90天內(nèi)仍然維持漲勢，但有4次金價則轉(zhuǎn)漲為跌。
面對周三的大選結(jié)果，黃金空頭還是可以找到一點安慰的：上一次黃金因遭受到極大刺激(即6月23日的英國脫歐公投)而走高之后，最終以90天內(nèi)下跌3.1%而告終。
不過，整體而言，菲克令認為一次性的大型沖擊并不能扭轉(zhuǎn)黃金的長期走勢，更何況這種貴金屬的前景還是很被看好的。本星期早些時候，黃金50日均線已經(jīng)隱隱有跌破200日均線的勢頭，而多虧了周三的大選，現(xiàn)在已經(jīng)趨于平復(fù)。
當(dāng)前，美國國債價格正在飆升，暗示著市場認為特朗普的勝選拉低了美聯(lián)儲加息的概率(高利率利空黃金)。而在印度，盡管最近幾個季度的金飾需求意外的疲弱，但印度總理莫迪廢止500盧比和1000盧比兩種高面值紙幣的決定卻引發(fā)了小投資者對于黃金的一大波追捧。
總的來說，特朗普這個因素還將潛藏于黃金的走勢當(dāng)中。在投資者理清這個大選結(jié)果將帶來怎樣的經(jīng)濟及地緣政治影響之前，黃金很可能一如這位共和黨領(lǐng)導(dǎo)人一樣捉摸不定。正如特朗普今年3月對《華盛頓郵報》說的：
“我一直都強調(diào)，我們必須做到讓別人覺得我們難以預(yù)測。我們當(dāng)前的行為完全是有跡可循的。而有跡可循是壞事。”
