筆者最近在山西煤礦走訪調研發(fā)現(xiàn)，目前山西市場煤焦產品均處于貨源緊俏，需求旺盛的狀況。拉煤的車在礦廠門口排成了長隊，據(jù)部分司機講，兩天都拉不上煤。在靈石地區(qū)一個洗煤廠，煤價剛剛上調了30元/噸，但用戶繳款熱情不減。在長治地區(qū)，一個貧瘦精煤的礦井，下月的計劃都訂單滿滿，要想擠進去，還真的不容易。焦炭市場有價無貨，由于大幅度限產，焦炭產量下降，焦炭長期用戶都不能保持穩(wěn)定供應，新進的用戶幾乎沒有空間。
近期全國主要焦煤產地價格均上漲。唐山地區(qū)精煤地銷價格漲60-80元/噸，漲后主焦掛牌價1520元/噸，肥煤1505元/噸左右,1/3焦煤1490元/噸,自20日起開始執(zhí)行。山西靈石地區(qū)中高硫肥煤再次上調價格，累計漲幅已達150元/噸左右，漲后S1.8精煤出廠含稅價報1250元/噸。下游利潤逐步增加，驅動焦化開工率提高，需求好轉繼續(xù)支撐煉焦煤市場走強。預計年底前煤焦市場仍然偏強運行。
焦炭價格從底部持續(xù)上調，成為這輪行情的起點。河北旭陽計劃12月23日起焦炭價格調漲100元，調后準一級焦出廠含稅承兌報2300元/噸，累漲7輪，共計750元/噸。從6月份至9月底上漲700元，9月—10月大幅下調，11月焦炭市場又開啟了上漲的步伐，至此本周期漲價幅度已超過上輪漲幅。從全年看，2017年焦炭1-11月產量4.1億，預計全年為4.45億，較去年小降200~300萬噸;產量減少都是在10月以后的限產中產生的。全年焦炭需求保持旺盛局面。但焦炭的市場波動幅度都較煤炭大的多，這也給貨期市場提供了更好的流動性和操作性。做空和做多都提供了較好的機會。
今年煤炭產量仍然呈現(xiàn)小幅增長的態(tài)勢，“去產能、穩(wěn)供應”是今年煤炭市場的主基調。據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2017年煤炭1-11月產量31.74億，預計全年產量為34.7億，同比增加3.92%;煤炭增幅并未出現(xiàn)快速上漲，這也是冬季煤炭市場緊張的原因之一。特別是時至年底，煤礦為保安全，進入了半生產狀態(tài)，安全隱患大的礦井甚至停產整頓，又加劇了資源緊張程度。
2017年煉焦煤進口在下游高利潤刺激下持續(xù)增加，有機構預計2017年全年煉焦煤進口量將達到6822.7萬噸，從結構看，澳洲煉焦煤資源以45%的占比居首位，蒙古煉焦煤則以38%的占比緊隨其后。其它國家比較分散、集中度不高。按照焦炭產量折算后，煉焦煤需求量總數(shù)6億噸，進口煤比例近11%，也對部分地區(qū)市場特別是沿海市場影響相對較大。
雙焦生產企業(yè)停限的程度也影響了部分居民生活、有松動的跡象。據(jù)悉12月18日下午山西部分焦企召開保民生用氣會議。此次山西部分焦化企業(yè)在山西省經(jīng)信委召開的滿負荷生產保民生用氣會議，原則上環(huán)保達標的企業(yè)允許滿產。冬季限煤所帶來的大面積“氣荒”，還是給管理層不小的警示，國家能源結構不會出現(xiàn)大的改觀，煤炭仍然是能源供應的基礎。這就給市場穩(wěn)定供應增加了明確的指向。鋼焦限產仍將呈現(xiàn)常態(tài)化，限產季和生產季仍有價格較大的波動。雙焦生產企業(yè)調價靈活性增加，煤焦價格全年價格跟隨鋼廠利潤波動。明年煤炭供應長協(xié)大幅增加，焦煤價格要穩(wěn)定于焦炭價格。
