雖然全年進口量預(yù)計翻番，但近期節(jié)慶活動致使流通不暢
A 蒙古煤是符合大商所品質(zhì)要求的可交割品
相較山西煤和澳洲煤，蒙古煤是我國煉焦煤市場中的后來者，一度是個神秘的“非主流”品種。不過，隨著焦煤期貨的上市，蒙古煤作為符合大商所品質(zhì)要求的可交割品之一，得到了廣泛關(guān)注。今年上半年，蒙古煤進口量出現(xiàn)明顯增長，這一放量趨勢能否在下半年持續(xù)，也是影響后期煉焦煤市場供需平衡的重要因素之一。
調(diào)研時，我們將重點放在了甘其毛都口岸。因為該口岸距離全球第一大焦煤礦——蒙古塔本陶勒蓋(以下簡稱TT)煤礦僅270km，其以進口主焦煤為主，2016年煤炭進口量為1288萬噸，占蒙古煤進口量的一半之多(55%)。此外，本次的調(diào)研對象也包括兩家代表性的蒙古煤進口貿(mào)易商，一家是位于金泉工業(yè)園區(qū)內(nèi)的大型蒙古煤洗煤廠，一家是蒙古煤消耗量較大的鋼廠。
B 今年蒙古煤進口量同比增幅預(yù)計高達100%
2010年開始，蒙古煤躋身為我國煉焦煤市場的主要來源之一。去年，我國共進口蒙古煤2356萬噸，創(chuàng)歷史新高，占全國煉焦煤進口量的比重攀升至40%，接近2011年44.9%的峰值。
圖為我國煤炭進口來源
調(diào)研中，我們了解到，年初以來，甘其毛都煉焦煤進口量已經(jīng)超過該口岸去年全年的進口量。甘其毛都港務(wù)局的數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，年內(nèi)甘其毛都煤炭出庫量為920.89萬噸。據(jù)此推斷，今年我國進口自蒙古國的煉焦煤或增加至去年的兩倍，如果下半年煉焦煤價格能夠持續(xù)反彈，那么不排除進口量沖擊5000萬噸的可能性。
蒙古煤炭儲量豐富，光TT煤礦的儲量就高達64億噸。此外，蒙古礦山多數(shù)為露天礦，開采便利，不存在產(chǎn)能受限問題。真正影響我國進口蒙古煤的主要因素在于蒙古政權(quán)穩(wěn)定性、口岸通關(guān)能力以及運輸費用變化。
其一，容易對我國進口蒙古煤產(chǎn)生預(yù)料之外影響的就是蒙古每四年一次的政權(quán)更迭。去年進行的總理大選對于煉焦煤出口的實質(zhì)影響較大。2012—2015年，蒙古向我國輸出的煉焦煤數(shù)量明顯縮減，這與2012年蒙古政權(quán)更迭后新政府上臺有直接關(guān)系。去年大選，人民黨重新上臺，對蒙古煤出口是個利好。
其二，甘其毛都等口岸通關(guān)能力也影響著蒙古煤的進口。蒙古煤運輸?shù)礁势涿伎诎叮?jīng)過一關(guān)兩檢(包括海關(guān)、邊防檢查站、檢驗檢疫局)的過程，也就是累計需要通關(guān)四次。通關(guān)手續(xù)較為繁雜，汽運排隊報關(guān)占用不少時間，蒙古煤的進口車隊每月只能來回跑五六趟。今年，由于蒙古端通關(guān)設(shè)施有所完善，原四車道變?yōu)榘塑嚨溃谅纷優(yōu)橛吐?，通關(guān)能力明顯提升：以前，一天只能通關(guān)800多輛車，運力為100噸/車，而現(xiàn)在，一天可以通關(guān)1600輛車，即便運力因限載降至65噸/車，通關(guān)能力也變?yōu)樵瓉淼?.3倍。
其三，影響我國進口蒙古煤的最重要因素還是其相對于國產(chǎn)煤的性價比。由于蒙古煤運輸成本較高，所以在國產(chǎn)煤價格低廉時，蒙古煤就不具備價格優(yōu)勢，而在運輸成本下降、國產(chǎn)煤價格迅速上漲時，蒙古煤的價格優(yōu)勢就會凸顯出來。當(dāng)前，市場情況屬于前者，蒙古煤的價格優(yōu)勢并不明顯。
C 運輸費用是蒙古煤成本構(gòu)成中的主要變量
蒙古煤多為露天煤礦，開采成本較低。例如TT煤礦(東區(qū))，所產(chǎn)主焦煤煤質(zhì)良好，洗選成本低廉。運輸費用是影響蒙古煤成本的主要變量。據(jù)貿(mào)易商提供的第一手數(shù)據(jù)，TT煤礦的坑口原煤成本不到20美元/噸，坑口至甘其毛都口岸的運輸費用約為20美元/噸，再加上17%的增值稅與3%的關(guān)稅，其運送至甘其毛都口岸的成本為48美元/噸，折合人民幣約328元/噸。而當(dāng)前，該貿(mào)易商采購的TT礦坑口原煤價格已達67美元/噸?？梢姡晒琶旱V的利潤并不低。
到達口岸后，蒙古煤的成本構(gòu)成就主要是運輸費用了。目前，中鋁國貿(mào)5號主焦煤(最貼近盤面可交割品的蒙古煤)的口岸報價為850元/噸。
表為5號蒙古精煤的成本構(gòu)成
汽車將煤炭從口岸運輸至金泉工業(yè)園區(qū)洗煤廠，其間需要60元/噸的運輸費用及短倒費用。洗煤廠進行單一洗選的話，跳汰洗選費用為30元/噸(原煤)，回收率高達85%—93%，按此可估算出，當(dāng)?shù)叵催x后的5號精煤成本在1041元/噸。再加上235—246元/噸(含稅)至唐山的運輸費用，5號蒙古精煤到達唐山的成本為1291元/噸。然而，5號蒙古精煤在唐山當(dāng)?shù)氐匿N售報價僅為1220—1230元/噸。
由此可見，如果按照850元/噸的原煤售價計算，那么該貿(mào)易商銷往唐山的效益反不如在內(nèi)蒙古當(dāng)?shù)刂苯愉N售。因此，今年該貿(mào)易商銷往唐山的焦煤數(shù)量下滑，繼續(xù)銷售主要為保持供貨渠道。不過，總體看，當(dāng)前的煉焦煤價格對于蒙古煤礦和貿(mào)易商來說仍有利潤空間，后期從主觀來說，蒙古煤供應(yīng)不會明顯縮減。
