2016年，動力煤市場可謂“欣欣向榮”，經(jīng)歷了2015年一整年的價格下跌后，終于迎來全行業(yè)的回暖。這其中，有供需面的自然規(guī)律，也有國家政策導(dǎo)向帶來的利好刺激。2015年年底部分煤礦停產(chǎn)甚至倒閉，供應(yīng)出現(xiàn)萎縮，疊加行業(yè)去產(chǎn)能規(guī)劃的逐步落實，煤炭價格開始穩(wěn)步上漲。2016年2月，國務(wù)院出臺意見要求，原則上三年內(nèi)停止審批新建煤礦項目，并按全年作業(yè)時間不超過276個工作日重新確定煤礦產(chǎn)能，嚴(yán)控超能力生產(chǎn)。至此，煤炭行業(yè)開啟了嚴(yán)格的限制產(chǎn)能之路。展望2017年，動力煤市場又會是怎樣一番景象。
煤炭市場興衰與宏觀經(jīng)濟相關(guān)
煤炭作為我國現(xiàn)階段的最主要能源，其行業(yè)興起與沒落與宏觀經(jīng)濟息息相關(guān)。
縱觀近十年的走勢，煤炭價格在2012年以前都處于上升通道，并且隨著供需矛盾的加劇，在2008年7月達到頂峰，5500大卡動力煤價格逼近1000元/噸關(guān)口。之后，雖然快速回落，但又適逢宏觀經(jīng)濟四萬億刺激，煤炭價格再次開啟延續(xù)近三年的上漲周期。
此后，產(chǎn)能過剩的弊端逐漸顯現(xiàn)，加之下游需求放緩，煤炭價格進入下行通道，這種情況直到2015年年底才有所改善。
供給側(cè)改革帶動第二產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展
相較于2015年，2016年國內(nèi)經(jīng)濟增速明顯放緩，進入結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期。不過，前三季度維持6.7%的增速，各行各業(yè)得以在改革中平穩(wěn)發(fā)展?？上驳氖?，2016年是大宗商品大年，年初開始，不斷升溫的房地產(chǎn)市場帶動了工業(yè)品的蓬勃發(fā)展。第二產(chǎn)業(yè)“迎頭趕上”，2016年對GDP的貢獻度不再是第三產(chǎn)業(yè)“一枝獨秀”。隨著供給側(cè)改革的推進，工業(yè)品價格回升，2017年大宗商品必有更加出色的表現(xiàn)。
第三產(chǎn)業(yè)仍是用電增長主力軍
國家能源局的數(shù)據(jù)顯示，10月，工業(yè)用電增速顯著加快，用電量同比增長4.9%，增速比9月快3.5個百分點。更長周期看，1—10月，全國全社會用電量累計為48776億千瓦時,同比增長4.8%,為全年累計增幅新高。另外，火電保持較快增長，水電降幅收窄。10月，火力發(fā)電量同比增長11.9%，增速較9月小幅回落0.3個百分點;水力發(fā)電量同比下降7.6%，降幅收窄3.8個百分點。
供應(yīng)預(yù)計前松后緊
進口重現(xiàn)繁榮
海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，1—10月，我國進口煤炭20174萬噸，同比增長18.5%;出口煤及褐煤720萬噸，同比上升58.5%。其中，10月單月，出口煤及褐煤90萬噸。在煤炭價格不斷攀升的過程中，進口量也迅速增長，“越漲越買”的心態(tài)促使很多企業(yè)通過進口來鎖定煤炭價格。我們也可以看到，進口煤價的飆升更加迅猛，這種勢頭直到11月才有掉頭向下的跡象。2017年的進口煤市場注定不會“寂寞”，在國內(nèi)去產(chǎn)能導(dǎo)致供應(yīng)缺口擴大的背景下，進口煤將是重要的填補來源。
行業(yè)去產(chǎn)能見成效
國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，1—10月，全國規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量為27.4億噸，同比減少3.3億噸，降幅為10.7%，降幅較1—9月擴大0.2個百分點，煤炭供應(yīng)缺口凸顯。面對煤價的過快上漲，相關(guān)部門出臺了包括釋放先進產(chǎn)能在內(nèi)的增產(chǎn)措施，但先進產(chǎn)能釋放不及預(yù)期。
1—10月，全國煤炭銷量累計完成25.93億噸，同比增加2000萬噸，上漲0.78%。10月末，原煤庫存為4.7億噸，同比下降14.5%，但較9月增加1234萬噸。其中，生產(chǎn)企業(yè)庫存與流通企業(yè)庫存分別為1.6億噸和1.3億噸，與9月基本持平;受冬儲影響，消費企業(yè)庫存為1.8億噸，較9月增加1242萬噸。
從去產(chǎn)能“大旗”樹立之日開始，煤炭產(chǎn)量便一路下滑。由于天氣原因以及工業(yè)需求旺盛，煤炭消費量卻在增長，這就造成了短期供需錯配，進而推升煤炭價格。
隨著國家對產(chǎn)能的放開以及對價格的調(diào)控，煤炭供應(yīng)開始穩(wěn)步增長。不過，供給側(cè)改革未完成，2017年煤炭行業(yè)的去產(chǎn)能任務(wù)依然存在，從煤炭供應(yīng)端來看，應(yīng)該會前松后緊。
運輸遇到瓶頸
數(shù)據(jù)顯示，1—9月，鐵路煤炭發(fā)送量累計完成13.7億噸，同比減少1.36億噸，降幅為9.1%。其中，電煤累計發(fā)送量完成9.6億噸，同比減少6844萬噸，降幅為6.7%。1—9月，全國主要港口累計發(fā)運煤炭4.74萬噸，同比下降2.8%。其中，內(nèi)貿(mào)煤炭發(fā)運完成46805.4萬噸，同比下降3.2%;外貿(mào)煤炭發(fā)運完成568萬噸，同比增長54.5%。1—9月，大秦線累計完成貨物運輸量24173萬噸，同比減少20.75%。
同樣在進行中的鐵路運輸供給側(cè)改革導(dǎo)致車皮數(shù)量大幅減少，煤炭運輸收緊是大趨勢。在10月的調(diào)研中我們就了解到，2016年鐵總收回了10000節(jié)車皮，這也間接造成煤炭供應(yīng)緊張。
此外，新的汽運規(guī)定降低了單車運量，煤炭運輸整體面臨較大壓力。2017年，運輸成本將進一步提高。
